Monthly Archives: agosto 2014

Revisión Semanal 4-10 de Agosto

Hola a todos, no tenía pensado hacer un resumen esta semana (más que nada por falta de tiempo y porque no he podido seguir la actualidad con cercanía), pero dadas las dudas y algunos nervios que estoy viendo estos días en vuestras preguntas, voy a tratar de hacer uno aunque sea resumido y con algunas consideraciones generales sobre el momento actual.

Lo primero, aquí no ha pasado nada que no se esperase, ¿correcto? así que tranquilidad y calma. Vamos a repasar:

  • Habíamos comentado  hacía ya semanas que estábamos en un nivel (11.200 puntos) que era muy difícil que pasáramos a la primera ya que es un punto de control muy importante del Ibex.
    • Además, nos encontrábamos en la zona alta del canal alcista que lleva el Ibex desde que cambió su tendencia y rebotó en Julio de 2012 con aquellas famosas palabras de Draghi “y créanme, será suficiente . . . . “, lo que indicaba que era probable que tuviéramos una corrección (siempre hablamos de escenarios probables).
    • Hemos comentado que los precios habían corrido mucho más que los BPAs en los últimos meses y que empezaba a ser complicado encontrar oportunidades claras, que sería bueno un recorte de los precios para tener unos ratios más atractivos.
  • Bajo ese escenario, hemos ido marcando los pasos que se esperaban y hemos llegado esta semana a la zona del objetivo mínimo de caídas que se había fijado.
  • Llevamos un tiempo diciendo que antes o después íbamos a tener una corrección de cierta importancia, de al menos 1.000-1500 puntos, pues ya tenemos unos 1200. ¿Pueden ser 1500 o 2000? Si por supuesto, podemos irnos a los 9700 sin que pase nada (aunque creo que la zona de los 10.000 (10.050 al 9.950) que planteábamos como primer objetivo debe servir al menos de parada y rebotillo).
    • Hemos perdido la tendencia alcista de corto plazo con este movimiento, pero nada más, hay mucho margen todavía para que se dañen las estructuras de medio y largo plazo.
    • Fijaros que desde los 6.000 puntos llevábamos unos 5.000 puntos de subida en dos años, una corrección a ese tramo del 38% son 2.000 puntos y no se rompe su tendencia de largo plazo.
  • Las correcciones importantes suelen ser rápidas (es muy difícil incorporarse a esos movimientos), con rebotes violentos y breves (no nos debe extrañar ver alguno) y noticias catastróficas.

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Comentario libro “The Single Best Investment”

Aprovechando el verano y las vacaciones, tengo tiempo para leer un poco más y acabar algún libro que tenía entre manos. Partiendo que no creo que haya ningún libro que descubra el “Santo Grial” (bueno, quizás este de Gregorio para una persona que esté empezando en el mundo de los dividendos), este libro me ha gustado bastante, lo he leído y releído con mucho interés para tratar de aprovechar muchos de los detalles que cuenta.

Así que, sin esperar a completar la lista de libros leídos que tengo en mente, voy a seguir ampliando los comentarios sobre libros con uno de los más renombrados en cuanto a la inversión en dividendos “The Single Best Investment. Creating Wealth with Dividend Growth” de Lower Miller.
Lower Miller es el presidente de la firma Miller/Howard Investment Inc., una firma de inversiones americana (USA) que maneja más de $8,3billion siguiendo varias estrategias de selección de empresas basadas en los dividendos. Su selección se basa en tres pilares: empresas de alta calidad, con buena rentabilidad por dividendo y con un crecimiento interesante de este último.

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Comentario libro “Padre Rico, Padre Pobre”

El libro sobre el que hago el comentario hoy no es un libro propiamente de bolsa, es más bien un libro que explica como funciona el mundo del dinero y como debemos movernos para tratar de conseguir que el nuestro trabaje para nosotros en lugar de nosotros para él, nos enseña a conocer “las reglas del dinero que siguen los ricos y a evitar las otras reglas convencionales que sigue el 95% de la gente”.

Es un libro fácil de leer, no hay grandes conceptos económicos dentro, sino más bien una serie de ideas prácticas, me recuerda más a un libro de autoayuda que a un libro de economia.

Kiyosaki escribe este libro en primera persona ilustrando como su “padre económico adoptivo” (Padre Rico) le enseñó como enfocar su esfuerzo a “ser rico” (no se refiere a ser millonario sino a conseguir una independencia económica) y no seguir el camino habitual de su padre “real” (Padre Pobre) mucho más basado en los estándares: estudia una carrera, busca un buen empleo, gana dinero con tu sueldo, compra,  pide un crédito para comprar una casa, cuando puedas un coche, otra en la playa y si hay suerte una casa más grande porque la primera ya se queda pequeña, vacaciones a todo trapo, etc.

Es lo que el llama la carrera de la rata, un círculo vicioso en el cuál cada vez se gana más dinero para hacer frente a las deudas que tenemos y en cuanto subimos nuestro poder económico aumentamos nuestros gastos, con lo que de nuevo tenemos que aumentar nuestros ingresos para pagar nuestras deudas . . . el que sigue la carrera de la rata termina su vida exclavizado por su dinero en lugar de hacer que el nuestro trabaje por nosotros.

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Revisión semanal 28 de Julio 3 de Agosto

Hola a todos, hoy adelanto un poco el resumen semanal porque durante el fin de semana voy a tener difícil dedicarle tiempo.

Esta semana hemos seguido a vueltas con el tema de Ucrania y la UE-USA anuncian una nueva serie de sanciones coordinadas que pretender complicar la financiación de las empresas rusas y del propio estado impidiendo el acceso al mercado de capitales en dolares (van a tener difícil financiarse y eso si les duele).

Pero creo que lo más significativo viene lamentablemente viene de Argentina, con un nuevo “default”, el segundo en 13 años (por mucho que Kicillof se niegue a admitirlo o se pretenda buscar algún eufemismo). Me parece que vienen años malos por aquellas tierras, sobre todo por lo que implica la retirada de la financiación extranjera y la falta de confianza de inversores.

Por último, tenemos en Portugal un nuevo caso de un banco en problemas. La familia Espirito Santo había confundido la gestión con la propiedad y hacia y deshacía en el banco a su antojo. Ahora se han presentado unas pérdidas de más de 3.500M€ en el trimestre, fundamentalmente por créditos y pagarés emitidos para dar financiación a empresas propias del grupo y que no se van a devolver.

Así que el BES se ve abocado a una nueva brutal ampliación de capital que no se sabe si será con participación privada o utilizando los fondos de rescate que Portugal todavía no había usado. No debe ser un problema para el resto del sistema ya que aunque es un banco “grande” dentro de Portugal, por darle perspectiva, no es más que la mitad de un Popular o Sabadell.

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