Monthly Archives: enero 2015

Comentario Libro “Apunta a las estrellas y llegarás a la luna”

Sus Majestades de Oriente este año han venido muy literarios y me han dejado una buena colección de libros para ampliar mis conocimientos. Entre ellos este con el que he empezado: “Apunta a las estrellas y llegarás a la luna”.

Es un libro escrito en primera persona, donde Leopoldo Fernández Pujals cuenta sus vivencias desde que tuvo que dejar su Cuba natal por la llegada de la “revolución” de Castro, prácticamente con una mano delante y otra detrás, hasta que levanta Jazztel de las cenizas y la convierte en un negocio tan apetecible como para que se peleen por él las mayores operadoras de telefonía de Europa.

Es un libro ligero, sencillo, entretenido y muy fácil de leer (a mi me duro dos tardes, me enganchó enseguida). No esperéis un tratado de economía, ni tener que estar digiriendo las explicaciones durante horas, el 95% del libro nos cuenta la historia del primer hombre que ha conseguido llevar dos compañías de la nada al Ibex 35 y como lo ha logrado. Sólo hay un capítulo denso y que merezca una re-lectura detenida, casi al final, con un resumen condensado de sus “enseñanzas”, una guía de lo que todo emprendedor o responsable de un proyecto debe tener en cuenta si quiere tener ciertas posibilidades de éxito.

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Revisión Semanal 12 al 18 de Enero

Otra semana movidita que hemos tenido (bueno nada comparado con lo que han sufrido las casas de divisas con el franco). . . . . . y lo que nos queda, por lo menos esta semana también vamos a tener volatilidad hasta el BCE y luego las elecciones en Grecia, así que si alguien no lo lleva bien que pille un buen cargamento de tila.

A nosotros esta volatilidad lo que nos da es la oportunidad de poder cazar buenos precios si estamos atentos, es decir, no deberíamos sufrir sino estar contentos. Si hacemos bien nuestro trabajo, tenemos seleccionadas bien las empresas, a que precios son interesantes y que margen de seguridad queremos aplicar, cuando lleguen a la zona comprar no tiene que ser una tortura de nervios y angustias. ¡Que baja más!, no pasa nada, es casi imposible que se compre en el mínimo, seríamos unos genios y para esta estrategia ya he dicho muchas veces que no hace falta serlo (si hay liquidez incluso se puede preparar un segundo disparo).

La confirmación de que sin acertar los mínimos esto funciona la podéis ver en mi anterior entrada con los resultados de la Cartera IeD, simplemente siguiendo la estrategia de comprar buenas empresas a precios que nos parezcan interesantes se supera el rendimiento del mercado. ¿Por que? ¿Donde está el truco? Pues no hay truco, simplemente seleccionamos buenos negocios a buenos precios y eso en el largo plazo se nota. Lo sorprendente para mi ha sido que en menos de 5 meses estemos batiendo al Ibex CON dividendos en más del 10%, largo plazo no son 5 meses, el mercado nos da la razón en poco tiempo, eso es que también hemos hecho un buen timing, pero cuidado, en esta parte no siempre es fácil acertar.

La segunda conclusión también es clara, no vale con comprar cualquier empresa que reparta dividendos o un dividendo alto. Podemos ver el “Ibex TOP dividend”, que basa su selección en eso y como también lo batimos en un 9,25%.

Seguro que esto fluctuará, subirá y bajará, habrá momentos en que nuestra cartera supere en más puntuación al Ibex NR y momentos que lo hagan en menos (sobre todo si alguna de las que tenemos pasa por dificultades o momentos en los que no guste al mercado), tampoco nos debe hacer perder el horizonte ni cuales son nuestros objetivos, esto es simplemente un refuerzo para los que dudan, tranquilidad y paciencia, si hacemos bien las cosas tendremos nuestros resultados.

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Resultados Proyecto Cartera Inversión IeD

Cuando empecé a escribir en el blog de Rankia recibí muchas consultas y dudas sobre cual era el “truco” de invertir en dividendos, si este se descontaba del precio de la acción el mismo día que se cobraba. La gente espera encontrar un método mágico en bolsa que les permita hacerse ricos de manera fácil, sencilla y segura. Pues siento defraudar, creo que eso no existe, o al menos yo no lo he encontrado todavía, este es un método de inversión en el sentido de Graham, que da muy buenos resultados con el tiempo, pero que nadie espere hacerse rico y menos en 10 días.

Yo lo he tratado de explicar lo mejor que sé (presentación): este método consiste en seleccionar buenas empresas, que repartan un dividendo sostenible y a ser posible creciente, invertir en ellas cuando estén a precios razonables (o mejor cuando Mr Market esté deprimido o no las tenga en buena estima) y hacerles un seguimiento para ver que sus fundamentales no se deterioran hasta el punto de suponer un problema en la empresa (malas rachas pasamos todos). En esta entrada explicaba cuáles eran estos criterios de selección

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Punto de Mira. Empresas de UK

El siguiente mercado objetivo que tengo en mente es UK por lo que voy a empezar a trabajar en una lista de empresas interesantes. Tras esta criba escogeré las mejores para hacer una primera revisión “lite” en la sección del punto de mira, ver cuales son las opciones más interesantes y las que merecen un análisis de más detalle.Siguiendo lo comentado en el artículo hace unos días, he revisado unas cuantas listas en índices de empresas con buen dividendo buscando empresas. En concreto me ha basado en la lista “UK Dividend Champion” para obtener información de empresas con cierto historial creciente de reparto de dividendos, la verdad es que la esta lista es una joya y da una información muy valiosa.

También he consultado algunos índices de empresas de dividendos para ver que aparecía (“Stoxx Europe Select Dividend”, “S&P 350 Europe 350 Dividend Aristocrats”, “S&P High Yield UK Dividend Aristocrats”, “Top 20 FTSE 350 Dividend Paying stocks”, “Top 20 FTSE 100 Dividend Paying stocks”).

Como estoy buscando “apuestas seguras” en mi selección final, voy a tratar de evitar acciones de algunos sectores como mineras (bastante abundante en UK, sector castigado por el comportamiento de las materias primas), energía/petróleo (en mi cartera tengo Repsol y Chevron y ya pondera suficiente) y medios de comunicación (por su carácter más cíclico). Sin embargo, hay alguna empresa de estos sectores que merece nuestra atención y las voy a incluir en el listado.

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Revisión Semanal 5 al 11 Enero

Volvemos a tener una semana volátil, a principios de semana aparecieron rumores de que Alemania estaba preparando la salida de Grecia del Euro, el dato de inflación en Europa (que puede forzar un poco al BCE a actuar) nos dio un pequeño respiro, pero de nuevo volvimos a la carga ayudados por un Santander que ha decidido poner en orden la casa resolviendo los temas pendientes de capital y dividendo. Esta semana el Ibex ha caído casi un 6% y ha perdido los 10.000, lo que puede complicar un poco las próximas semanas.

Por Europa se sigue hablando mucho sobre Grecia y sus elecciones, sobre las opciones del BCE para intentar reflotar la economía europea . . . .  me parece que nos quedan unas semanas en las que podemos tener alguna que otra oportunidad de entrada a buenos precios, hasta el 22 de Enero no tenemos la reunión del BCE y el 25 las elecciones griegas.

De cualquier forma, la semana ha tenido unos protagonistas mucho más tristes que los mercados, esta semana toda Europa se ha visto convulsionada por el atentado en París contra los miembros del semanario “Charlie Hebdo” y la posterior persecución de los terroristas. No entiendo que alguien pueda llevar unos dibujos al extremo de estas barbaridades.

Evolución del Ibex

El Ibex se encuentra en una zona importante, ha perdido el soporte de los 10.000 y se ha parado de momento en la siguiente zona de control, los 9650. Vamos a ver como reacciona por aquí esta vez, las anteriores tuvimos un fuerte rebote, el lunes será importante, si no reacciona acabaremos perdiendo este soporte y profundizaremos un poco más en la caída, probablemente hacia la zona de 9.300-9.250.

Edito para completar: El Ibex ha sido el único en perder soportes, DAX y USA no lo han hecho y además cerraron lejos de los mínimos, lo que puede ayudar al rebote.

Hay que tener en cuenta que la semana que viene se empiezan a presentar los resultados anuales en USA, como siempre Alcoa será la que abra la temporada.

Si alejamos la foto vemos como nos salimos claramente del canal alcista que ha guiado la subida desde 2012 y seguimos en el lateral que iniciamos hace casi un año. Lo más normal sería una salida por arriba para continuar la tendencia, pero veremos si antes tenemos alguna oportunidad interesante de acumular un poquito más este año.

Noticias económicas de la semana

 
Paro Diciembre 2014. Se han publicado los datos del mes de Diciembre con una caída de 64.000 personas, el segundo mejor dato de la serie histórica, que deja el total de parados en 4,4 millones. Me parece sorprendente la evolución del paro, aunque parece que la economía va en buena dirección, el paro mejora mucho más de lo que se podía esperarse (y buena falta que nos hace). Lo que más me gusta es que la seguridad social gano casi 80.000 cotizantes (fundamental que crezca, se reduce la partida de gasto en subsidio y aumentan los ingresos por cotizaciones) en este mes y 417.000 en todo el año 2014.

El petróleo por debajo de los 50$. Esta semana hemos tenido al Brent ya por debajo de los 50$, parece que la caída no tiene fin y poco menos que lo van a regalar. Ya tenemos a todos los “expertos” analistas que daban precios para este año de 100$, coincidentes en que vamos a seguir cayendo hasta los 40$ y que los precios de los próximos años van a ser muy bajos, así que puede estar próximo un rebote (aunque lo llevo esperando ya un tiempo y no llega, creo que ahora mismo han capitulado la mayor parte de posiciones alcistas en el crudo).
En cuanto a sus efectos, a España le va a ayudar con unas décimas de crecimiento en el PIB de 2015, así que bienvenido sea, pero hay que tener cuidado, si se pasan de frenada y hunden a países como Rusia o emergentes en crisis profundas, aparte de la inestabilidad en los mercados (no nos conviene por los intereses de deuda que pagamos), se va a reducir el consumo de estos países y eso tampoco es bueno para un país como el nuestro.

Producción Industrial de Noviembre cae 0,1%. Se ha publicado el dato del Índice de Producción Industrial en Noviembre y ha dejado el dato interanual en -0,1%, tras dos meses en positivo. Está claro que las cosas no van a ser sencillas y queda mucho camino que recorrer todavía.

IPC en zona Euro. Ha salido el dato de Diciembre y nos ha dejado una inflación interanual negativa por primera vez en 5 años (desde 2009), ha quedado en el -0,2% desde el 0,3% de Noviembre. Sobre todo se ha debido la caída a los precios de la energía, que sigo diciendo que no tienen un efecto “deflacionario” en el sentido de que no producen una reducción del consumo, pero que puede servir de excusa definitiva a Draghi para anunciar su QE al alejarnos de los objetivos del 2%, sin tener que dar explicaciones a los alemanes.
Esto ha llevado a un ligero rebote en las bolsas y al € a hundirse un poco más y tocar los 1,18, que son también valores que no se recordaban en años.

Inversión productiva extranjera cae en España en 2014. La inversión extranjera en los 9 primeros meses de 2014 cae en un 5%  con respecto al 2013, no me extraña con el desastre de imagen de marca España que estamos dando al exterior. La verdad que es triste, ya que nos vendría muy bien esta inversión para poder crecer y recuperarnos un poco de los años que llevamos. El asunto es crítico en dos comunidades: Baleares donde ha descendido un 80% y en Cataluña un 45% (además en este caso han aumentando las desinversiones, por lo que la inversión neta se ha reducido en un 56%)

El Gobierno trata de racionalizar las empresas públicas. El gobierno está desarrollando una ley que intenta que se haga un uso racional de la creación de las empresas públicas, estableciendo un proceso en el que el Ministerio de Hacienda tenga que dar su autorización y además que defina también otro procedimiento para poder disolver aquellas que sean un agujero negro. Bueno, tarde, pero si permite que se ponga algo de razón en este tema me parece bien.

Fitch rebaja la calificación a Rusia. La agencia de calificación Fitch ha rebajado la calificación de Rusia de BBB a BBB- y con perspectivas negativas dadas las previsiones para su economía. Está claro que a Putin lo están poniendo contra las cuerdas, le van a dejar claro que se acaban sus aventuras imperialistas y que tiene que comportarse dentro de las reglas. Las sanciones económicas y sobre todo la caída de una de sus principales fuentes de ingresos, como es el petróleo, están llevando a Rusia a una recesión importante. Solo espero que no se les vaya la mano, no creo que una Rusia inestable por problemas económicos le interese a nadie.

Dividendos

Ya se encuentran actualizadas las listas de dividendos en su pestaña correspondiente. Esta semana hemos tenido a Cie Automotive y Gas Natural que han repartido dividendos, la que viene tendremos más movimiento con  Zardoya, Técnicas, Santander y Elecnor.

En USA esta semana AT&T y General Mills, la semana que viene empezará con General Electric y tendremos también a Caterpillar.

Enlaces a otras webs

Os dejo unos enlaces a varios artículos de otras webs que me parecen interesantes:

  • Un buen análisis de la situación de ARCP
  • Una de selección de las mejores acciones para invertir en dividendos para el 2015
  • Cazadividendos nos habla sobre su desembarco en UK, sobre la ampliación del Santander y por último sobre los ADRs
  • Don Dividendo nos ha dejado su revisión semanal con especial atención a los movimientos del Santander de esta semana.
  • El Monje reflexiona sobre lo que ha pasado con el Santander y la necesidad de formarse para invertir en bolsa