Monthly Archives: Febrero 2015

Revisión del Proyecto “Cartera IeD”. Otra vez en máximos

Empezamos con las novedades, como prometí, ya está operativa la lista de correo en la que poder suscribirse a los comentarios en tiempo real sobre la operativa de la cartera. El que se suscriba, por esta lista sólo va a recibir información sobre los movimientos del proyecto Cartera IeD, opiniones, valores en vigilancia, precios objetivos, etc. vamos, el día a día según vaya surgiendo la necesidad de comunicarnos. Os dejo aquí el formulario y también estará disponible de forma permanente en la pestaña “Cartera IeD” del blog.



El que quiera simplemente recibir en el correo los artículos para no estar pendiente de cuando se publica uno nuevo, tiene que suscribirse a la general del blog. Espero no liar mucho con las múltiples listas.

Read more… →

Novedades Lista de Correo

Aquí sigo, no he desaparecido, ando más liado que la pata de un romano entre papeles y pdfs, aprovechando que esta semana tenemos borrachera de resultados estoy con las cuentas de alguna que otra empresa (de verdad que algunas lo ponen difícil . . . . ), a ver si en breve acabo el análisis de Abertis y os lo presento, para este ya queda poco.

Bueno, a lo que iba, si os fijáis ha cambiado la suscripción a los artículos del blog, he dejado el gadget estándar de Google Feedburner y lo he cambiado por MailChimp (en la columna izquierda arriba). Fundamentalmente lo he hecho porque últimamente me habéis comentado algunos que estabais suscritos que no se recibían todos los artículos ¿?¿?, a mi al menos me “autollegaban” todos, pero si que había notado cosas extrañas, como que un día había 130 suscritos y al día siguiente 0 y luego aparecían 60  . . . . .
Borrón y cuenta nueva, lo siento pero el que quiera seguir recibiendo los correos con los artículos tendrá que “apuntarse” de nuevo, es muy sencillo, pero os tengo que pedir que lo hagáis de nuevo. Reconozco mi incompetencia en temas de “blogger”, no he conseguido acceder a la lista de Feedburner para exportarla a la nueva aplicación, si en esto de la bolsa me queda mucho por aprender, en el mundo de los blogs ni os cuento.

Read more… →

Análisis Dinamia (DIN) (2015_02)

Continuo buscando alternativas para mi pequeña posición en ARCP (a la caza de una acción de alto rendimiento y bajo crecimiento, aunque tenga un poco más de riesgo del habitual) y tras la fallida tentativa de Saeta Yield, he analizado una opción interesante y que bien merece un poquito de atención. Dinamia, es un pequeño valor del mercado continuo, aunque bastante conocido por los inversores en dividendos por su alta rentabilidad.

Actividad e historia de Dinamia

Dinamia se funda en 1997 como una sociedad de capital riesgo, la primera en cotizar en la bolsa española. Pretende ser un vehículo de inversión en empresas no cotizadas, es decir compra participaciones de pequeñas/medianas empresas (normalmente no cotizadas y habitualmente participaciones mayoritarias) con el objetivo de hacer crecer la compañía y obtener plusvalías a medio y largo plazo.

Empezó con una cartera inicial de 10 participadas y desde entonces ha invertido en otras 35 empresas, de las cuales ya han desinvertido en 31 y 14 siguen estando en cartera. Entre ellas hay algunas marcas conocidas como Bodybell, High Tech Hotels o Laude Colegios, pero son normalmente empresas desconocidas para el gran público.

Dinamia tiene encomendada la gestión de su patrimonio a N+1 Capital Privado, que es la empresa que se encarga de buscar y seleccionar las oportunidades de inversión y que cobra comisiones a éxito sobre los beneficios de cada operación.

Desde poco después de su fundación Dinamia ha establecido el pago de un dividendo casi constante de 0,7€, salvo algún año esporádico, como en 2007 (10º aniversario de salida a bolsa y con unos grandes resultados, repartió un extraordinario de otros 0,7€) y el año 2011 (donde debido a la crisis los resultados fueron muy débiles y únicamente pagó 0,1€).

La filosofía de Dinamia es ir creando valor para el accionista en las inversiones y devolver una gran parte del que se vaya materializando tras las desinversiones mediante dividendo. Su política de dividendos es la de mantener esta alta retribución y optimizar el rendimiento al inversor, de hecho desde hace uno años han utilizado la fórmula de “distribución con cargo a la prima de emisión”

Read more… →

Punto de Mira. Saeta Yield

¿Otra OPV? Si, otra OPV, es normal, en buenos momentos del ciclo, con inversores calientes y con ganas de invertir en renta variable, suelen empezar a salir a bolsa todas las empresas que buscan conseguir buenos precios y no han podido hacerlo antes porque el ciclo no era favorable. Creo que todavía estamos lejos del punto álgido de este ciclo económico, pero no hay muchas alternativas a la renta variable y esto hace que sea buen momento para este tipo de operaciones (y más con una QE a la vuelta de la esquina).

Ya sabéis que no me entusiasman las OPV, tenéis mi opinión al respecto ya varias veces y creo que bastante claro en este artículo ¿Que hacer ante una OPV-OPS?, pero creo que esta empresa merece un repaso en detalle por que puede ser interesante para nosotros como inversores en dividendos.

Lo primero es que la OPV ha sido (tened en cuenta que ya se ha terminado) para inversores cualificados, sin tramos minoristas, lo que al menos indica que no es una enganchada de incautos. Tampoco ha sido anunciada a bombo y platillo, no ha sido un exitazo de colocación como Aena, más bien ha sido discreta, lo que es una buena señal para quien busque el largo plazo y no bombazos en el corto.

Read more… →

Revisión Semanal 9 al 15 Febrero

Semana bastante movida y marcada por tres grandes acontecimientos: La salida a bolsa de Aena, la firma de un “primer” acuerdo de paz en Ucrania y las negociaciones entre Grecia y la Troika (o como le quieran llamar ahora).

La primera fue un gran éxito para todos, para el estado que ha sacado un buen precio por la compañía y para los que hayan ido a la OPV porque van a poder ganar unos eurillos (yo no me la quedaría mucho más de unos días, ahora todavía entran rezagados y el cuidador está al quite, a estos precios poco más va a entrar). A mi lo que más me gusta de esta OPV es la pasta que va a sacar BME y como van a subir sus beneficios este año con el movimiento que se presenta en las salidas a bolsa.

En cuanto a la tensión en Ucrania hemos tenido grandes noticias. Por una vez, los políticos europeos se han puesto las pilas y han actuado de verdad, han reunido a los interesados en una habitación y han tirado la llave de la puerta hasta que no se pusieran de acuerdo. Este conflicto es algo que no beneficia a nadie, puede llevarse por medio parte del crecimiento que estábamos teniendo en Europa y de eso se han dado cuenta Alemania y Francia, no quieren poner más parches y buscan una solución definitiva.

Esperemos que sea así, no es el primer acuerdo que no se respeta desde el principio, esta vez los principales líderes se han involucrado, no les dejaría en muy buen lugar un nuevo fracaso.

Por ultimo tenemos el toma y daca de Grecia con Europa por tratar de conseguir las mejores condiciones en el préstamo que les hace falta. A pesar de que ha sido una semana de movimiento, no se han oído grandes declaraciones altisonantes, ha sido una semana de mayor prudencia, pero eso si, los griegos siguen jugando a las dos bandas y con tacto, por un lado dejo caer que si no encuentro lo que busco de Europa puedo ir a pedir a USA, Rusia o China (a lo que Schäuble les debió insinuar que ya estaban tardando entonces, que no perdieran el tiempo con él) y por otro lado Tsipras en conversaciones con la Troika (a la que no reconocía hace pocos días) y deja caer que lo firmado está para cumplirse. Hoy además ha propuesto una reforma de la administración griega para acabar con décadas de clientelismo e ineficiencia, poco a poco va dejando algunos detalles para convencer al resto de países, el problema es como resultar coherente, ¿como hacer esta reforma y volver a contratar a miles de funcionarios como había prometido?.

No tratéis de seguir esto al día, es mejor distanciarse, si no, uno sale loco leyendo una cosa y la contraria el mismo día, o en la misma hora.

Read more… →