Análisis Breve Enagas (ENG). Reforma mercado gasista

Enagás es el operador del mercado gasista español. Es uno de los grandes valores para invertir en dividendos que cotizan en el mercado español y uno de los únicos dos (junto a REE) que se encuentran dentro de los aristócratas del dividendo europeos (aquellas empresas que llevan 10 o más años incrementando el dividendo de forma consecutiva).

Reforma Mercado Gasista

El mercado del gas en España es un mercado regulado, que estaba pendiente de una reforma de gobierno que eliminase el déficit de tarifa que se estaba produciendo los últimos años (mucho más reducido que el eléctrico y por tanto de solución más sencilla).

Read more… →

Criterios para formar nuestra cartera de acciones. Cisnes negros o casos “Gowex”

Estaba preparando esta entrada cuando me he encontrado todo el tema de Gowex, así que he tratado de terminarlo porque creo que es bastante importante aprender de lo que ha pasado y tomarlo como referencia a la hora de formar la cartera.

Riesgos: Estafas y cisnes negros

A pesar de que siguiendo los criterios de selección de empresas es difícil que una empresa con problemas se nos cuele y que comprar “para siempre” no es algo definitivo sino que debemos hacer un seguimiento (¿Cuando debemos plantearnos vender una empresa de nuestra cartera?), nunca vamos a estar completamente a salvo de fraudes y cisnes negros (se suelen llamar así a sucesos altamente improbables que en caso de producirse tienen consecuencias muy negativas).

Read more… →

Resumen semanal 30 junio al 6 Julio. Let’s Gowex

Semana marcada en la bolsa española fundamentalmente por un valor del MAB: Let’s Gowex. Imagino que ya todos estáis al tanto así que no me extiendo contando lo ocurrido. La verdad es que da miedo que cosas así puedan suceder tan fácilmente, y lo que es peor, me imagino que acabarán sin ningún tipo de consecuencias para los que se han forrado.

Personalmente no seguía a Gowex de cerca, como empresa tecnológica y en crecimiento (precio alto, bajo dividendo), no entraba dentro de las interesantes para nuestra estrategia y sin margen de seguridad para hacer trading. Entre lo que conocía de antes y lo visto ahora, mi impresión es que Gowex es una buena empresa, hasta que se demuestre lo contrario doy por buenas sus cuentas, seguro que tienen algo de basura debajo de la alfombra (como todas las empresas suelen tener algo de polvo y maquillaje en sus cuentas), pero hasta donde he podido analizar veo más factible que sea un bluff el informe que sus cuentas (el lunes creo que saldremos de dudas).

Read more… →

¿Cuando debemos plantearnos vender una empresa de nuestra cartera?

Este tema es un punto muy importante para nuestra estrategia, ya que en teoría compramos empresas para toda la vida y no debiera ser muy frecuente (o esperemos que no lo sea) el tener que vender una empresa de nuestra cartera. He leído muchas opiniones sobre este punto, la mayoría son bastante estrictas en vender si una empresa congela, reduce o corta el dividendo un año.

Respetando a todo el mundo (doctores tiene la Santa Madre Iglesia), para mi esos hechos sólo son puntos de advertencia, alarmas que me indican que hay que revisar el análisis y el estado de una determinada compañía, no directamente una venta.

No es fácil dar una respuesta clara y genérica a cuando hay que vender una empresa, ya que depende mucho de los casos y sobre todo de los objetivos que se buscaba con cada valor. Como criterio general, debemos plantearnos vender una empresa cuando se empieza a incumplir los objetivos que nos habíamos fijado con ella y no sea debido a un hecho puntual o exista una causa justificada.

Como se que esta frase no es todo lo práctica que os gustaría, voy a tratar de ilustrar con algunas indicaciones más claras cuál sería la forma de actuar ante diferentes situaciones “anómalas” en la evolución esperada de nuestra cartera y finalmente os voy a presentar un ejemplo de venta reciente y sus causas.

Read more… →

La reforma fiscal y los dividendos

Pues la nueva reforma fiscal y como afecta a nuestro proyecto de inversión en dividendos es un tema de plena actualidad en los últimos días y además creo que es un tema que interesa a los seguidores del blog, sobre todo por las consultas que recibo y que hasta donde puedo, trato de resolver. Desde aquí os animo a que se realicen directamente en el blog para que sean de utilidad a más personas con dudas similares y puedan intervenir otras personas aportando su conocimiento.

En esta entrada voy a recopilar las medidas que creo que afectan a nuestro proyecto y finalmente voy a hacer una estimación de como cambia la fiscalidad para una persona que estuviera viviendo de las rentas de los dividendos en función de varias situaciones personales (sin hijo, con 1-2 hijos, etc.) y de los ingresos que reciba.

Read more… →