Proyecto Cartera de Inversión IeD

Lateral de consolidación

Ya llevaba demasiado tiempo sin actualizar el proyecto de inversión, la actualidad del mercado y algún comentario sobre la temas prácticos que creo pueden resultar de interés, así que hoy vamos a tratar estos temas.

Actualidad del Mercado

Si volvemos la vista a nuestro anterior resumen, hace ya un mes, decíamos los siguiente:

De momento hemos llegado a la zona crítica propuesta (10.350-10.400, podemos ir un poco más arriba si el DAX decide llegar a su zona crítica ya que tiene cierto retraso), y como era muy previsible, ha sido tocarlo, un calambrazo y recorte. Imagino que ha sido tan rápido el toque y vuelta, que supongo que volveremos a la zona de nuevo y ahí si que habrá que ver si hay fuerza para romper la zona o (como veo más previsible) se sufre un recorte más profundo.

Pues no me equivocaba por mucho, el DAX recuperó y Draghi dio el último empujón para llegar a los 10.600, entrando en un lateral que nos puede servir para consolidar. No veo grandes desplomes en lo que queda de año, no es la época del año para grandes caídas y los índices muestran cierta fuerza en los rebotes (el Ibex es de los más débiles, está ahora mismo con un diferencial de 830 puntos sobre el DAX, algo que no recuerdo ni en los peores momentos del 2012).

Tampoco veo justificado una rotura de máximos con los resultados empresariales que se han estado presentando, de hecho, no creo ni que nos acerquemos a los 11.600 de aquí a final de año, más bien veo un lateral entre los 10.000 (puede que puntualmente se pierdan) y los 10.600 (puede que en algún momento lleguemos a los 10.800).

Con ese escenario debemos estar atentos a las caídas a la zona baja y tratar de aprovechar la oportunidades que veamos en esos periodos, las zonas ya están marcadas, ahora toca paciencia y a esperar (recordad que los escenarios son orientativos, los usamos como ayuda para optimizar nuestras zonas de compra, pero para nada infalibles).

Revisión del Proyecto y Comentarios

Ya hemos comentado en anteriores entradas que estamos sin liquidez en nuestro proyecto “Cartera IeD”, así que de aquí a final de año sólo podremos hacer una nueva entrada acumulando los dividendos que vayamos cobrando, mientras, no nos queda otra que esperar y seguir los valores interesantes.

En cualquier caso, vamos a comentar algunos temas interesantes para aquellas carteras con liquidez y que todavía busquen oportunidades.

Mis últimas compras y en valores en vigilancia

En mi cartera personal he realizado alguna nueva incorporación desde el último repaso:

  • Rio Tinto. Sigo incorporando algunas grandes empresas muy castigadas por el precio de las materias primas. Me he tenido que contener y no ampliar BHP, pero he iniciado posición en la otra empresa del sector que me parece que puede aguantar bien esta crisis sin tocar el diviendo (22,40£). Igual vemos todavía mejores precios, no hace mucho se llego a los 20,90£ y no es descartable ver los 18,25£ si siguen los problemas en los precios de materias primas.
  • Técnicas Reunidas, aprovechando la caída de esta semana, he entrado en la zona de 36€. Llevaba tiempo detrás de ella y por fin he podido coger un poco, si continuara cayendo a la zona de 32,5€-33€ añadiré un poco más. Gran empresa, con cartera de proyectos en máximos históricos y que se está sobreponiendo a la reducción del Capex de exploración y explotación del sector petroquímico con proyectos en otras aplicaciones.
  • Kinder Morgan en la zona de 25,4$. Es un “top five” de mi cartera, pero no me resisto a ir incorporando un poquito más cada vez que cae un 10-15%.

Las que tengo en seguimiento y bajo la lupa son los siguientes:

  • Walmart. Me gustaría iniciar mi posición en esta compañía, últimamente ha estado en los 56$, no es mala zona pero viendo como está el cambio €/$ voy a tratar de apurar hasta los 54$
  • United Technologies. Otra gran compañía que me encantaría incorporar si llega a la zona de los 89,25$. Ya estuvo por la zona hace unos meses, a ver si hay suerte y puedo entrar con cierto margen de seguridad que compense el cambio desfavorable.
  • Sainsbury’s. Me gustaría ampliar un poco mi posición en esta empresa, a ver si me dan opciones. Tras la oportunidad que dio hace unas semanas en la zona de 2,25£ y su posterior rebote, parecía que no íbamos a tener muchas más oportunidades, pero como sucede habitualmente, la paciencia es buena consejera.
  • DIA. A ver si vuelve a la zona de los 5€ ahora que tengo un poco más de liquidez. Este año no está siendo bueno, pero estoy convencido que es un periodo transitorio mientras asimila la compra de las tiendas de Eroski y el Árbol.

Cuenta en ING y traspaso de los REITs

En mi cartera personal he realizado una pequeña reorganización, una vez operativa mi cuenta de valores en ING, estoy traspasando los REITs de mi cuenta de Ahorro.com a la nueva. Ya comenté que la razón es que en Ahorro.com me retenían un 30% en origen en estos valores (a pesar del W8BEN) y en ING sólo un 15% como cualquier otra acción USA.

En lugar de realizar un traspaso, he vendido en mi antigua cuenta y estoy recomprando en la de ING aprovechando los movimientos que se están produciendo en los últimos días (y que me saldrán gratis las comisiones de aquí a final de año por la promoción de ING). Las noticias sobre la posible subida de tipos no les sientan bien y hace un par de semanas tuvimos oportunidad de entrar en algunos en mínimos de muchas semanas. La verdad es que cayeron todos bastante, pero los relacionados con el sector sanitario (como OHI o HCP) están especialmente débiles.

Voy a dejar mis cuatro posiciones OHI, Vereit, WPC y HCP equilibradas, a la espera de nuevas oportunidades o de que de una vez encuentre la manera de entrar en Realty Income a un precio que me parezca atractivo (es el que completaría mi equipo).

Compras Realizadas

En este periodo no se han realizado compras.

Dividendos Cobrados

En este periodo se han cobrado los siguientes dividendos.

  • 29/10/2015 Kinder Morgan 0,51$/acción
  • 03/11/2015 Abertis 0,33€/acción
  • 05/11/2015 HCP 0,565$/acción
  • 19/11/2015 Telefónica 0,348€/acción (derechos)
  • 26/11/2015 Nat. Grid 0,15£/acción

Resumen Cartera

Cartera IeD Resumen 36

Cartera IeD Peso Div 20

/*Añadido para comentarios*/

32 thoughts on “Proyecto Cartera de Inversión IeD”

  1. Gracias por tus entradas IeD. Con esta entrada tuya siento un nuevo toque para que actualice mi cartera. La falta de liquidez me ha hecho dejarla un poco de lado pero en las próximas semanas quiero hacer nueva compra. Las tareas se me acumulan y falta tiempo pero tus comentarios me son útiles para reducir mi carga de trabajo a la hora de decidir en qué valores enfocarme.

  2. Parece que hoy hemos coincidido en hacer un “análisis técnico” de la situación, je, je. Pues me sorprende que hayas recibido el dividendo de HCP, yo aún no, y estas acciones las tengo en ING. Tengo que revisar, pero ahora mismo no me deja entrar en el broker, están actualizando la página.
    Sabía que era en noviembre, pero como que no me fijo mucho en las fechas.
    Un abrazo.

    1. Hola Miguel,

      En la práctica no lo he recibido, pero para simplificar en el proyecto de cartera considero cobros “inmediatos” (si no tendría que estar mirando fechas de pago, etc.).

      Un saludo

  3. Hola.
    Yo traspase valores a ING en octubre, hice unas compras USA Y UK, y luego me di cuenta que la promoción solo te hacen la devolución de comisiones de compras spain, míralo bien!!
    Ademas compre HCP y sainsbury, las comisiones UK son caras en ING.
    Ya me cuentas, un saludo

    1. Hola Opto,

      Llevas razón, sólo valores españoles. Pues menos mal que le estoy sacando un margen por los movimientos que llevan, pero una parte se va en estas nuevas comisiones.

      Un saludo

  4. ¡Excelente post! Y me quedo con la idea de los REIT’s, pues de cara seguir diversificando fuera del IBEX-Euro (y de los sectores que ya se tienen), creo que el de los especializados en el sector de la sanidad USA, teniendo en cuenta que allí la sanidad pública es casi inexistente, son muy interesantes.
    Un saludo

      1. Hola
        Yo tengo mis valores en DeGiro. Estaba pensando en trar en HCP de aqui a fin de año pero me has acojonado
        ¿Sabes si en DeGiro te retienen tambien el 30%?

        1. Hola,

          El último artículo de mi blog trata sobre Interactive Brokers y en la sección de comentarios el tema ha derivado hacia DeGiro. Una de las cosas que han comentado es que el tema de retener 15% con el W8BEN tramitado aún da problemas en DeGiro y no lo aplican correctamente para todas las acciones (para unas sí y para otras no, y sin demasiada lógica aparente). Luego reclamas y te lo arreglan, pero hay que estar atento. Esto lo digo de segunda mano, no soy cliente.

          Un abrazo,
          Czd

      1. Hola Roberto,

        Hasta donde conozco, incluso los programas de sanidad para los que no disponen de seguro privado como Medicare y Medicaid, se prestan en hospitales privados, pero la factura la costea la administración en las condiciones cubiertas por los programas.

        Hasta donde conozco, no existen hospitales públicos como aquí, hay algunos hospitales privados que atienden a gente sin seguro, pero como digo las instituciones son privadas.

        Muchas de estas compañías privadas no tienen en propiedad los centros sanitarios sino alquilados (como es muy común en el sector de las oficinas) y es donde entran los REITs.

        Un saludo

  5. Me alegra saber que de las empresas que has comprado, o tienes en punto de mira, las tengo todas menos Dia y United

    De los Reits, antes de que se vislumbrara subida de tipos, deshice posiciones en la mayoría, espero comprar más en diciembre o enero bastante más abajo

    Un abrazo

    1. Hola Finanzasmania,

      Imagino que si comparamos nuestras carteras (entre la gente que sigue esta inversión) se perecerán mucho, sobre el 80%.

      Las que he puesto son las que veo más interesantes, si sumas Amadeus y Viscofán (a su precio justo), tienes las fichas que me gustaría incorporara a mi equipo.

      Un saludo

  6. Hola IeD,

    Gracias por tu visión del Ibex.
    Técnicas estoy igual, ojalá se acerque un poco más a los 30€. Wal-Mart lo mismo a los $50.
    De KMI IR aún nada. Está muy atractiva aunque los números que hice no me cuadran del todo, utilizando (Maintenance capex = depreciation+amortization) me salia que no generaba suficiente cash-flow para cubrir todo el dividendo.
    ¿Dirías que las previsiones de DCF son buenas?

    Salu2 Cordiales

    1. Hola Josep,

      Es que no acabo de ver que “Maintenance Capex=depreciation+amortization”, supongo que depreciarán al máximo que permita la legislación (por ejemplo 20 años) y sin embargo se irán manteniendo según haga falta, igual no se gasta ese dinero hasta 30 o 40 años.

      ¿Por que no usar el Sustanaible Capex que nos dan en sus informes? Se supone que es la partida que incluye lo que estamos buscando (inversiones en mantenimiento y actualización de las infraestructuras), es con lo que se calcula el DCF y no he visto a ningún analista dudar de él.

      Un saludo

        1. Je, je, je “Parálisis por análisis”, ese si es bueno, no lo había oído nunca pero describe bien lo que nos pasa cuando no nos acaba de cuadrar todo y estamos dando vueltas buscando fantasmas (lo malo es cuando no son fantasmas).

    1. Hola Miguel,

      Pues no lo había leído, ni había oído la expresión.

      Pero no me extraña que con lo prolífico que eres, hayas escrito sobre el tema, no se como das para tanto, debes estirar el día como un chicle.

      Un saludo

  7. Tengo una duda, no tengo REITS, y la cuestión es si es preferible comprar un etf (el de vanguard) o comprar valores individuales Realty income, Omega healtcare…
    El ETF abona dividendo cada tres meses.
    Gracias

    1. Hola Miguel,

      Si no vas a invertir mucho en REITs igual el ETF es una buena opción para tener cierta diversificación con poco capital. Si vas a tener una parte de tu capital reservada para invertir en REITs, puedes comprar los valores individuales y seleccionar los que más te gusten.

      Lo que hay que vigilar bien en el ETF son las comisiones que te cobren, pero las totales, no sólo las de gestión, también las de administración (incluyen gastos de administración, comisiones por depósito, cobro dividendos, compra y venta de valore, etc.) que a veces suele ser tan importante como la de gestión.

      No hace mucho en el blog de Rankia me preguntaban por algunos fondos de inversión centrados en empresas con dividendos. Las carteras no tenían mala pinta, pero si analizas con detalle se puede encontrar que entre unas cosas y otras, todos ellos cobraban entre el 4%-4,5% de comisiones (en un ETF serán menos, pero echa un ojo para comprobarlo, en Morningstar tienes un apartado de comisiones de los fondos donde al menos ves gestión y administración) . . . . . esto se come una gran parte del rendimiento y se necesitan muchos más años para que el interés compuesto haga su trabajo.

      Un saludo

  8. Una pregunta. Es correcto el pago del dividendo de National Grid en noviembre ?
    Si no estoy muy confundido esta empresa, en la que soy accionista, paga los dividendos los meses de enero y agosto. Un saludo.

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *