Proyecto Cartera de Inversión IeD

Nuevas Oportunidades

Revisamos de nuevo el estado del proyecto demostración de nuestra cartera de inversión en dividendos, la actualidad del mercado y algún comentario sobre las mejores oportunidades que veo en el mercado.

Actualidad del Mercado

Como ya apuntábamos en nuestra anterior revisión, lo normal era ver una vuelta a visitar los mínimos de Agosto, tanto por la velocidad de la caída previa como por lo poco frecuente que suelen ser las vueltas en V. Al final es lo que hemos tenido, incluso hemos llegado a tocar la siguiente zona de soporte (9200-9300), lo que ha servido para un rebote momentáneo, creo que no se acaba aquí la época de turbulencias porque parece que vamos a tener un otoño movidito (lo que no impide que si no hay algo que lo tuerza el rebote pueda llegar incluso hasta la zona de 10350-10400 y relajar un poco el ambiente).

Vamos a ver como amanecemos la semana que viene, podemos tener todavía mayores recortes, particularmente en España si la cosa se complica tras la celebración de las elecciones en Cataluña. Sólo espero que alguno no se lance a la piscina con poca agua y llena de pirañas, puede hacer mucho daño y conseguir muy poco.

En cualquier caso, repito lo que ya he comentado en otras ocasiones, en mi opinión, es una gran oportunidad para comprar a precios más que interesantes. Se están descontando escenarios muy negativos, sobre todo en la bolsa europea, pero sin embargo estamos en una fase de crecimiento y es lo que vemos en 2015 en los beneficios de las empresas (notable incremento sobre años anteriores).

Es verdad, que se observa desaceleración en China y problemas en algunos países emergentes que habían disfrutado de una gran fase de crecimiento, pero no estamos en una crisis como la de 2008-09 que lleve a media Europa de nuevo a recesión.

Revisión del Proyecto

Nada nuevo bajo el sol desafortunadamente, seguimos sin liquidez en nuestro proyecto demostración para aprovechar estas caídas, así que acumulamos cobrando nuevos dividendos o vendiendo derechos para poder hacer alguna última compra antes de final de año.

En cualquier caso, para los que sigan teniendo liquidez vamos a comentar las mejores oportunidades que veo en el mercado (podéis echar un ojo al punto de mira, donde ya se ven unas cuantas en verde).

  • Repsol. Mucho ruido a su alrededor, además de problemas reales por el precio del crudo y la elevada deuda tras la compra de Talisman. Por mi parte creo que si los precios del crudo no se quedan en 40$ durante años, esta situación es transitoria y una oportunidad grande de compra.
    • Lo mismo piensan Brufau e Imaz con fuertes compras en los 12€ bajos, aunque pueden estar equivocados (vemos que no son infalibles, en la compra de Talisman ya se ha visto que estimaron un precio de crudo mucho más alto del que vamos a tener en el medio plazo).
    • Veremos desinversiones (ayer se dio a conocer la venta de la participación del 10% en CLH, a muy buen precio por cierto, pero son sólo 325M€), probablemente el negocio de gas butano en España y activos menores de Talisman. NO creo que toquen Gas Natural.
    • El 15 de Octubre más información en la presentación de un nuevo plan estratégico
  • Santander, la debilidad de Brasil (unos de sus mercados “core”) con el desplome del real brasileño pueden afectarle notablemente en los resultados de los próximos años. A medio plazo podemos aprovecharnos de estos momentos.
    • Con mejores perspectivas a corto y medio plazo tenemos al BBVA, pero también con menor descuento.
  • Mapfre, otra empresa que está sufriendo por los malos resultados:
  • DIA, 2015 es un año de consolidación e integración de las compras en España. Su crecimiento va a ser menor y eso se nota en el precio de la acción. Cerca de los 5€ me parece muy interesante y si llega a los 4,5€ es para comprar sin mirar.
  • USA, algunas opciones a seguir
    • Clásicas USA que se encuentran cerca de precios interesantes, incluso alguna clásicas que cuesta ver caer (IBM, PG y JNJ por ejemplo).
    • Si queremos una petrolera a nivel mundial, sin duda EXXON está comportándose “relativamente bien” y tiene margen para aguantar estos precios de crudo durante tiempo sin amenazar dividendo.
    • Empresas de Midstream, la que ya hemos comentado varias veces KMI y Josep nos recomendó Spectra Energy Partners (SEP), una opción un poco más consevadora, aunque también con menor crecimiento y yield.
    • Seguro que hay muchas más empresas que no soy capaz de seguir con el detalle que debiera, no quiere decir que estas sean las únicas interesantes.
  • UK, las dos que tengo más analizadas están interesantes
    • Sainsbury’s, cerca de mínimos históricos, compra sin dudar.
    • BHP Billiton, zona de empezar una posición si no se tiene o ampliar si se va a comprar algo más.
    • Seguro que también hay muchas más empresas que no soy capaz de seguir con el detalle que debiera, no quiere decir que estas sean las únicas interesantes

Por supuesto que muchas de las anteriores empresas pasan por dificultades, si no, no estarían cotizando a los precios que lo hacen y con los descuentos que se ven. Debemos ser selectivos y aprovechar para comprar a precios de saldo aquellas que creamos que van a recuperar y que estas dificultades son transitorias.

Compras Realizadas

En este periodo no se han realizado compras.

Dividendos Cobrados

En este periodo se han cobrado los siguientes dividendos:

  • WP Carey 0,955$/acción (ex dividend el lunes, la incluimos ya en este resumen como cobrado)
  • Vereit 0,1375$/acción  (ex dividend el lunes, la incluimos ya en este resumen como cobrado)

Resumen Cartera

Cartera IeD Resumen 33

Cartera IeD Peso Div 20

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26 thoughts on “Proyecto Cartera de Inversión IeD”

  1. Buenas IeD,
    Buen repaso a la actualidad. Yo es posible que me confunda pero estoy ampliando todo lo que puedo en Repsol, Mapfre y Bme. Espero acertar a medio plazo pero vamos que las quiero para siempre si no aparece algo mejor. Me están dando oportunidades en alguna de bajar los precios cono Repsol y Mapfre las de Bme están más caras que cuando las compre pero ……….
    Un abrazo

    1. Hola,

      Pues si, Repsol está a muy buen precio, Mapfre a ver si se acaba de acercar a los 2,2€. A BME la estoy esperando en los 31€, me vale con que llegue a su primer precio, es muy estable y segura.

      Un saludo

  2. Yo esta semana amplie en repsol, bme (esta subiendo el precio medio) y telefónica. Si siguen bajando completaré posiciones en mapfre, Santander y abertis. Enagas, REE y Endesa están aguantando muy bien las caídas y no creo que se pongan a tiro.

    1. Hola Jorge,

      Lo de Enagas y REE es alucinante, no caen ni a patadas. En estas hay que aprovechar las oportunidades que aparecen de vez en cuando (hace unos meses Enagás si dio mejores precios), por que en las malas épocas no sufren como el resto.

      Un saludo

  3. Espero que ganen los del “Si” en Cataluña…no creo que vayan a conseguir la independencia, no creo ni que ellos lo crean realmente, pero esto se movería mucho, mucho, dando unas oportunidades de compra muy buenas, sobre todo en empresas de ámbito catalán: Gas Natural, Caixa Bank…
    Veremos el lunes como amanece, si rojo carmesí o verde esperanza.
    Un fuerte abrazo.

    1. Pues estoy contigo, creo que ganarán los independentistas en escaños (no en votos), salvo sorpresa mayúscula (esta vez las encuestas parecen coincidir bastante).

      A partir de ahí espero que lo que hagan sea sentarse a negociar un acuerdo y que desaparezcan de una vez todos estos inútiles que nos han llevado a este punto, el daño que han hecho es irreparable, no sólo dentro de Cataluña con el “España nos roba” y su relación con el resto de España.

      Fuera de Cataluña, en el resto de España, la visión que se tiene ahora mismo de Cataluña nada tiene que ver con hace dos o tres años. Me sorprende la cantidad de gente de fuera de Cataluña que está harta de este asunto y están deseando una votación a nivel nacional para “que se vayan de una vez” (alucinante lo que he visto hablando con gente normal y corriente, creía que era algo que veía en Madrid, pero en las últimas semanas lo he comprobado en tres pequeñas capitales de provincia una manchega, otra gallega y una andaluza).

      ¿La independencia? Es una utopía, aunque no se dan por enterados (no hay mayor ciego que el que no quiere ver, ni el mayor sordo que el que no quiere oir) se lo han dejado muy clarito, nadie quiere una Cataluña independiente, nadie reconocería un nuevo estado, no interesa a nadie una ruptura unilateral ¿de que les sirve proclamar en unos meses la independencia? no tendría ningún efecto.

      Un saludo

    1. Hola Marta,

      No me tomo en serio a la gente que la encabeza porque son de risa. Yo siempre he dicho que no entiendo ni comparto las ideas de quienes piden la independencia en el siglo XXI, me parece algo anacrónico. Puedo entender el fuerte sentimiento de apego a una tierra, una cultura, desde el punto de vista sentimental, puedo llegar a entenderlo. Desde donde no hay forma de cogerlo es desde el punto de vista económico, lo mires por donde lo mires no hay una sola ventaja.

      En mi trabajo tengo relación con gente de muchos países, fundamentalmente con gente de UK porque una de las filiales está allí. En los últimos 10 días es un tema de moda en toda Europa, pero la visión que tienen de nosotros es casi de payasos, no se lo toman en serio.

      Por Londres circula un chiste sobre que el nuevo presidente de Cataluña iba a ser Alicia en el país de las maravillas (a raíz de la entrevista a Romeva en la tele de británica, donde dejó claro que no se entera de la realidad en Europa y del mensaje que les han mandado desde todos los gobiernos europeos, “vive” en su país de las maravillas). Por cierto, pocos saben que Más es realmente quien sería presidente y que Romeva encabeza sólo la lista unitaria, se cree que al que entrevistaron sería el candidato a presidente (probablemente porque eso de una lista encabezada por alguien que no es el número uno ya no cuadra mucho).

      Un compañero de Escocia, independentista y que votó SI en el último referéndum, me decía que le daba vergüenza cuando les comparaban con los independentistas catalanes (mejor dicho, le irritaba, le molestaba que los comparasen), que ellos eran gente seria y que las cosas se hacían de otra manera, que cuando se lo recordaban el hacía una clara separación (tiene muy claro a lo que se exponen en caso de ser independientes). De hecho, los líderes independentistas de Escocia han marcado distancias con Cataluña, ¿a que no se ha visto a ninguno en campaña por Cataluña a ninguno?

      Un compañero holandés me comentaba que en algunos programas de la tele se descojonaban del movimiento independentista (y allí en la zona cercana a Bélgica también hay sus cosas con los Flamencos y Belgas), burlándose de los estudios del “Instituto Catalán de la Historia” que ha redescubierto que Cervantes, Teresa de Ávila, Colón y no se cuantos más . . . . eran catalanes, entre ellos Erasmo de Rotterdam . . . . . es que no es para menos. Alguno decía que si no viniera de quien viene y fuera alguien que pudiera tomarse más en serio, se debería pedir la intervención diplomática para que no se manchara el nombre de figuras de la historia de su país.

      Esto es lo que se ve fuera de España de este tema . . . . . para luego querer cambiar la imagen de un país de sol, playa y pandereta

      Un saludo

      1. Hola. Antes has comentado que hay algunos españoles que dicen ” que les den la independencia y nos dejen en paz”. Esta reflexión la he escuchado muy a menudo últimamente y es un tremendo error. Los nacionalistas jamás nos dejarán en paz. Desde cuándo los nacionalistas son independentistas? A lo largo de la historia los nacionalismos siempre han sido anexionistas. Dónde va Cataluña con siete millones de personas y 30000 km2?. Son muy poca cosa, pintarían menos que Grecia, Portugal, Bélgica o Suecia…

        Lo que ellos anhelan son los mal llamados Países Catalanes, con la Comunidad de Valencia, las Islas Baleares, la franja de Aragón, la Cataluña Norte (Francia) y todo lo que puedan pillar en zonas limítrofes. JAMÁS nos dejarán en paz, por eso lo del tremendo error de dejar que se vayan.

        Lo dice uno de Menorca, sin apellidos Castellanos, con familia catalana….que sabe que luego vendrán a por nosotros. Ya lo hacen ahora…. Hay que pararlos, con la ley en la mano y con la frente bien alta.

        1. Uff,

          El panorama que pintas no es muy atractivo. Yo creo que al final no pasará nada, ruido de palabras y punto, más que nada porque no creo que encuentren apoyo a la locura.

          Un saludo

      2. Totalmente de acuerdo, la independencia nunca se materializara, eso si nunca desaparecerán estas reivindicaciones porque son muy rentables políticamente: ¿alguien sabe que va a pasar el día después con el gasto público desbordado, corrupcion rampante, recortes sociales, ausencia de inversión extranjera, etc…? No, porque aquí sólo se plantea que el 28 comienza la vida en el paraíso catalan, nada más lejos de la realidad. Han sabido distraer la atención convenientemente para poder ganar estas elecciones, si la campaña hubiera sido una al uso con programas políticos de verdad y en base a la gestión realizada no sacarían ni la mitad de escaños.

  4. Tremendo repaso.
    La lista que tengo yo en mente es:
    USA: Seaspan, United Tech, Ford, Emerson Electric, Caterpillar, 3M, Qualcom, Intel, Procter&Gamble, Exxon, Apple, Omega Health, Urstadt Biddle, Alerian MLP (ETF)
    España: Abertis, BME, Grifols, Inditex, REE, Mapfre.
    Lo que se ponga a trio, adelante, y lo que no, pues no(no tengo tanto dinero para todas)

  5. No me meteré en política, pero analizando el tema desde un punto de vista inversor, yo creo que en este caso lo de las elecciones catalanas, que no son más que unas elecciones regionales de toda la vida, ganarán los independentistas, como viene siendo costumbre (no sé cuál es ahora la novedad y el bombo que le están dando), y todo seguirá igual, rifi rafe con el gobierno de España pero poco más. A mi la verdad no me están afectando para tomar decisiones de inversión. Como tampoco me afectó lo de Grecia…Que si referéndum que si no,… y al final no pasa nada y desde que deja de salir en la tele, deja de preocupar al mundo bursátil (cuando el problema sigue ahí, aunque personalmente nunca le he dado importancia en cuando a invertir se refiere, no hablo del tema social, que sí la tiene). En cualquier caso, volviendo al tema de Cataluña, imaginemos que se independiza. ¿Van a dejar catalanes y españoles de comprar gas natural para ducharse, de consumir electricidad para ver la tele o de usar gasolina para sus coches? Personalmente no lo creo… Y que yo sepa nosotros invertimos para el largo plazo.
    Saludos IeD,
    Mucho Invertir

    1. Hola Mucho Invertir,

      Yo creo que no se llegará muy lejos, como he dicho arriba, al no haber encontrado fuera mucho apoyo entiendo que no habrá mucho más que ruido (o es lo que espero).

      El problema es el daño que se ha hecho a la imagen fuera de Cataluña, y en Cataluña del resto de España, eso es difícil de reparar.

      Un saludo

  6. Hola,
    creo que lo que debemos sacar en claro de esta bajada es, precisamente, aquellas empresas que más han bajado y , claro, las que menos; se ve claramente las acciones más interesantes y “tranquilas” para el largo plazo.
    Saludos.

    1. Hola Ochito,

      La base tiene que ser sólida en cuanto a la sostenibilidad del dividendo, no tanto la cotización, lo que pasa es que la mayoría de veces ambas cosas van unidas.

      Un saludo

  7. No sé lo que pasará este domingo, pero lo que tengo claro es que no tiene vuelta atrás. Tardarán 18 meses, 5 años o 20, pero la Cataluña independiente es sólo cuestión de tiempo. Mientras tengamos a estos soplagaitas que son incapaces de sentarse a hablar, no hay nada que hacer. Para mi esto no es un tema político, sino un tema de incompetencia de los políticos. El problema es que mientras haya hooligans a uno y otro lado, esos políticos creen que tienen razón.

    Tristísimo ver a uno bailando como si fuera hasta arriba de pastillas, al otro cantando como los indios, el otro hablando de hacer botifarras a España, el otro diciendo que le va a dar sexo duro y látigo a Mas, al otro que le descolocan preguntándole si la independencia signficará la pérdida de la nacionalidad española, etc.

    Sería de risa si no fuera porque es una tragedia. Qué pena…

    Hoy una tía mía me ha comentado que ha cambiado su dinero a un banco de fuera de Cataluña. Lo encuentro completamente desproporcionado… o no.

    Lo único bueno de este espectáculo podría ser lo que pase el lunes en la bolsa en función de los resultados, pero ni en eso tendremos suerte, porque todo el mundo sabe lo que va a pasar.

    Hablando de Bolsa, están muy interesantes como ya has apuntado BHP y Sainsbury. Yo añadiría Caterpillar y KMI. Y en el Ibex, casi todas 🙂 Repsol, Mapfre, ACS, Santander,…

    Un abrazo,
    Czd

  8. Hola IeD,

    En Cataluña da igual quién gane, me recuerda ese viejo chiste del Eugenio :
    -!Este año he follado el doble que el año pasado,tito!
    -Pero si el año pasado no follastes nada…
    -Por eso,al año pasado nada y éste nada de nada!

    Es decir,después de tanta mascletá tendrán que sentarse en una mesa a hablar,que es lo que deberían de haber hecho hace tiempo si tuviésen 2 dedos de frente los políticos,perdón,los politiquillos sería mas correcto.
    El acuerdo de mínimos está muy claro :
    Unionistas : mantenimiento de la unidad del país + cooperación fiscal.
    Independentistas : protección total en lengua y cultura + protección fiscal.
    Y a partir de aquí hay fórmulas que pueden buscarse. No sé si autonomía o autonomía con derechos forales,o länder de la federación ibérica,o estado libre asociado. Se aceptan apuestas.

    Y ahora a lo serio.
    Petróleo : parece que el precio del crudo se está estabilizando un poco. En octubre-noviembre finalizan hedging para 2015 algunas E&P y las refineras + midstream suelen vacíar tanques y hacer mantenimiento preparando la temporada invernal de alta demanda,podría abrir oportunidades. Sólo es una percepción,puedo ir desencaminado. Bién aquí lo de Repsol con la decisión de aplazar mantenimiento en refino para no parar la entrada de cash-flow ni un segundo,ahora los accionistas queremos más medidas sr.Imaz.

    Sainsbury,apetitosa como comentas,Wall-Mart si bajase un poco más también, CAT lo mismo. En el IBEX también hay algunas… Demasiadas parejas de baile para tan poca preséncia…Liquidez a mínimos! XD

    Salu2 Cordiales

  9. Buenos días IeD.
    Este es un blog muy interesante que sigo porque proporciona una información muy útil en cuestión y por eso mismo lo seguía cada semana, pero ya veo que todos caen en el mismo error: mezclar los sentimientos con la (ir) racionalidad.
    Si hay algo que me molesta es la falta de datos y hablar por hablar, que es muy fácil: “tengo unos amigos que se burlaban de Cataluña porque bla, bla, bla”, “me dijeron unos amigos que en una tv holandesa se burlaban de Cataluña porque bla, bla, bla”. Ahora entro yo y te digo que en una tv de Washington hay un programa que dice que Cataluña independiente sería el país más rico del sur de Europa. ¿Cierto? ¿Falso?
    Claro, porque se burlan de Cataluña y sus dirigentes, no de Mariano Rajoy, ni de Zapatero, ni de Aznar. No se burlan del paro de España ni de las regiones españolas líderes de paro en la UE con un 34 % en Andalucía (http://goo.gl/BE0HZa), ni de que en España la Fundación Francisco Franco reciba dinero público cada año (http://goo.gl/ObM07Y).
    Con ello no digo que seamos perfectos, ni que lo pretendamos. Bastante tenemos con la vergüenza de Millet y el Palau de la Música, el 3% de comisiones de CiU, el dinero de Suiza de Pujol y la colocación de sus hijos en cargos importantes. La corrupción existe mientras existan los humanos. Como en cualquier país. No es lugar de hablar de EREs de Andalucía, sobres repartidos en la sede del PP, partido que está en el gobierno, etc.
    Simplemente queremos ser un nuevo país, otro más y no creo que eso se merezca ninguna burla. Solo en Europa se han creado 22 estados en los últimos 100 años (http://goo.gl/rnOXIJ).
    Y en la cuestión económica no le veo tanto problema. Seríamos como cualquier otro país de 7.5 millones de habitantes. Una época iría mejor y otra peor, pero dudo que fuéramos a los infiernos. ¿O es que no se instalarían empresas extranjeras? ¿Ni se crearían empresas propias? Pues lo mismo que en otros países con todos sus problemas.

    Saludos y la mejor de las suertes a todos!!

    1. Estimado Egarense,

      Te equivocas . . . . . si a alguien he puesto a caldo y he criticado ha sido a Rajoy, Zapatero, Sánchez, Iglesias y cia. tienes varias decenas de ejemplos en los repasos de la actualidad de cada semana (Cataluña se ha comentado muy de vez en cuando y como es un blog de temática económica y bolsa, desde ese punto de vista).

      Afortunadamente tengo el desapego suficiente hacia los partidos políticos como para decir lo que pienso, de todos (y los políticos españoles son tan pésimos que dan mucho juego). Si no te gusta cuando te toca de cerca y por eso decides no volver por aquí, tu te lo pierdes, yo no gano nada con tu visita, ni pierdo con tu marcha, tu dejarás de leer el blog y por tanto la información que hay en él.

      En en este tema no voy a ser diferente, diré lo que pienso, creo que sin faltar el respeto a nadie, si tu tienes otra opinión, pues enhorabuena, aquí la gente puede decir lo que le plazca y da su opinión sin faltar, la tuya también cabe.

      Esta semana el tema de las elecciones era actualidad y se ha hablado en el blog, en comentarios, verás que en el post ni se menciona.

      En cuanto a los comentarios de mofa, lo primero es que te podría poner los nombres de varias de las personas (la mayor parte vive en UK, no creo que nadie les identificase), pero no le veo el sentido en ese punto, aquí nadie se identifica con nombre y apellidos como para marcar yo a alguien que me dice o comenta algo.

      Segundo, llevo 10 días con comentarios de gente de fuera de España que se cachondea de la que tenemos montada porque les parece de risa. Y yo no alegro, me molesta, si lees detenidamente mi comentario no me hace ni puñetera gracia y acabo con un “Esto es lo que se ve fuera de España de este tema . . . . . para luego querer cambiar la imagen de un país de sol, playa y pandereta”. Creo que te equivocas en pensar que un británico distingue a un catalán de un madrileño en su forma de ser . . . la coña es de España.

      Un saludo

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