Proyecto Cartera Inversión IeD

¿Entramos en modo pánico?

Pues creo que si no ha llegado el momento, muy cerca debemos de estar, esta tarde hemos tenido momentos de caídas fuertes, muy fuertes, momentos de pánico y ventas generalizadas (más de un 4% de forma general el mercado europeo a media tarde). Tras la apertura de USA se acentuaron las ventas y el Ibex rozó los 8200, niveles que hubiéramos firmado hace unos meses a ciegas, pero claro, ahora que estamos donde estamos nos tiembla la mano, los telediarios conectan con la bolsa de Madrid para que un señor/a nos cuente, con las cotizaciones y gráficas de fondo, que se acaba el mundo tal y como lo conocemos, que prácticamente en los próximos meses vamos a volver a vivir en cavernas, a calentarnos con leña y a vestirnos con pieles de animales  . . . . .

El mercado de acciones ha pronosticado 9 de las últimas 4 recesiones” Paul Samuelson

Actualidad de Mercado

Parémonos un momento y pensemos ¿estamos en una situación parecida a 2008 con los balances de los bancos temblando y miles de millones en hipotecas basura? ¿es parecida la situación al 2000 con empresas de tecnología cotizando a PER 300 o 500?

Pues entonces, igual no se acaba el mundo del todo y dejan un cachito para que sigamos viviendo más o menos como lo hemos hecho hasta ahora. Riesgos hay, por supuesto, por que las cosas no son de color de rosa, hay piedras por el camino y ciertas incertidumbres que no gustan nada a los inversores, pero 3.600 puntos y un 30% desde los máximos del año pasado me parece una corrección que incluye ya cierto derrape y pasada de frenada.

Realmente, no se cuando se acabará esta corrección, pero ya hemos alcanzado objetivos importantes y a partir de ahora podemos ver en cualquier momento rebotes importantes, que duren un tiempo (varias semanas) y no los que hemos visto en estos últimos días que no han llegado ni a completar un día.

Revisión del proyecto y comentarios

En las últimas semanas hemos hecho una revisión del proyecto cada 8-10 días, ya que hemos tenido mucho movimiento. En la última semana hemos completado otro par de compras, ya llevamos 4 de las 6 previstas en el año, pero a mi al menos me resulta complicado no ir comprando cuando llegamos a ciertos niveles y veo los precios a los que cotizan la mayoría de los valores.

Igual esta vez si que es “el fin del mundo” y queda otro 30% de caída, en ese caso me habré equivocado y habré perdido una gran oportunidad de comprar a precios muy baratos (al menos no todo lo que hubiera podido). Pero lo normal es que no vayamos mucho más allá, por lo menos de momento, es difícil que entremos en un periodo bajista prolongado en USA o Europa con los crecimientos que existen (aunque en gran parte de Europa no sea para tirar cohetes, hay un crecimiento medio por encima del 1%).

Hay que tener presente que por cada periodo bajista de verdad, hay multitud de correcciones y en cada una de ellas parece que se va a acabar el mundo (periodos bajistas desde el 2000, hemos tenido 2). También es verdad que es muy complicado estar seguro y que igual me estoy adelantando en las compras, pero mi ecuación riesgo (estar equivocado) / rentabilidad (compra a estos precios) está por las compras.

En cuanto a valores determinados, no voy a dar un listado sobre que comprar, tenéis la lista de la compra en la pestaña de “Punto de Mira” y veréis que hay mucho donde elegir, casi es más difícil encontrar lo que no está en precio (mención especial a Ebro Foods, Red Eléctrica, Iberdrola, Amadeus y Viscofan, estas dos últimas que tengo en el objetivo apenas caen y siguen lejos del punto de entrada).

Por primera vez en dos o tres años se puede comprar financiero con cierto margen (al no ser capaz de analizar con detalle sus cuentas, me siento más cómodo comprando con mucho margen), Mapfre y alguno de los dos grandes bancos (a elegir, creo que ahora mismo riesgo/rentabilidad está más favorable al BBVA que al SAN).

Se puede seguir comprando en sectores débiles como petróleo y materias primas, es el momento de los que quieran introducir un poquito de picante (lo digo cada vez, me repito, ya lo sé, pero sin abusar, no se puede basar la cartera en estas empresas). En cualquier caso, buscaría calidad, lo mejor de cada casa:

  • Petróleo, una clásica: Exxon. Aristócrata del dividendo. La mayor petrolera del mundo y de las más eficientes (precios de extracción más bajos y una parte del negocio fuera del upstream). Una alternativa, Phillips 66, con una parte importante del negocio en el downstream y también muy eficiente. Está por encima del 3% en rendimiento y es una de las compras de Warren en este sector en los últimos meses (ha comprado varios paquetes, el último no hace mucho) junto con la que nos contaba Josep: Suncor (esta la conozco menos, pero tiene muy buena pinta, con gran eficiencia).
  • Materias primas. Me repito, pero una vez más BHP y Rio Tinto, principalmente esta última está capeando el temporal muy bien, este lunes presentó un adelanto de sus resultados de operación en 2015 (cifras de producción) y comentó que sigue esperando mantener o aumentar el dividendo. BHP creo que hará algún recorte, pero ambas saldrán reforzadas de esta crisis.

Aunque las clásicas USA de calidad (JNJ, PG, KO, etc.) no se han acercado a los precios objetivo, hay mucha calidad en USA que si que está a precios muy interesantes y es donde estoy comprando en los últimos días para mi cartera personal. Por ejemplo, United Technologies, Archer Daniels (no he terminado el análisis, pero por lo que he visto un PER 10 es el más bajo en varios años, incluso usando el BPA estimado de 2015 que incluye recorte sobre el BPA de 2014. Pay-out <40% incluso con la caída de BPA mencionada), T.Rowe Price (la última adquisición), Disney en 89$ creo que llega a su precio “razonable”, Apple por debajo de 90$ me empieza a gustar, Aflac está llegando al 3% de rentabilidad . . . . . Tengo trabajo en las próximas semanas para tratar de analizar todas las que me faltan.

En mi cartera personal ya tengo bastantes Ibedrolas, Enagas, Abertis (por poner ejemplos de clásicas españolas) y echaba de menos acumular pequeñas joyas de USA (nunca encuentras la oportunidad de comprarlas). Son valores que habitualmente tienen una rentabilidad baja (por debajo del 3%), aunque buen crecimiento del dividendo. En estos momentos las podemos encontrar en rentabilidades récord de varios años y PER mínimo también de varios años.

Compras Realizadas

En este periodo se han realizado las siguientes compras:

  • 15/01/2016 Compra 46 acciones Rio Tinto a 16,38£ Total 1.009,79€
  • 18/01/2016 Compra 230 derechos ACS a 0,396€ Total 95,08€
  • 20/01/2016 Compra 52 acciones TRE a 28,55€ Total 1.494,6€

Todas las operaciones las vamos comentando por Twitter en tiempo real.

Dividendos Cobrados

En este periodo no se han cobrado dividendos en efectivo. Se han comprado 230 derechos de ACS que junto a los 50 que nos habían asignado, transformamos en 5 nuevas acciones (1×56) en la ampliación liberada que hay en marcha.

Resumen Cartera

Cartera IeD Resumen 41

Cartera IeD Peso Div 25

 

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37 thoughts on “Proyecto Cartera Inversión IeD”

  1. ¡¡El mundo se acaba!!, esto parece obra de Orson Welles.No se donde están los límites, e intentar buscarlos es como hablar del sexo de los ángeles, no tenemos ni idea.
    Podemos creer que en las zonas en las que estamos debería parar, pero sabemos que el miedo es una fuerza muy poderosa.
    De momento y hasta primeros de mes no haré mis compras, pero en vista de como se está desarrollando el mercado, serán abultadas.
    Un abrazo.

    1. Hola Miguel,

      Si, yo no suelo ser de los “afortunados” que compran en mínimos, por mi forma de operar cuando empieza a haber caídas del 10-15% empiezo a utilizar liquidez hasta que se acaba, por lo que suelo comprar en un cierto rango.

      Ahora mismo estoy usando un extra que me ha llegado, pero si no estaría cogiendo el fondo de crash hasta que me entrara más liquidez.

      Un saludo

      1. Aunque tenía previsto no comprar nada hasta primeros de febrero, al final he comprado hoy unas Gas Natural, justo antes de que pegaran el salto…no es el mejor precio, pero me parece que está haciendo un doble suelo mayor, y si estoy en lo cierto, estos precios no se van a volver a ver en tiempo…
        Un abrazo.

        1. Hola Miguel,

          A Gas le ha costado caer esta vez, no ha llegado a los mínimos del verano, pero ha estado por debajo de 17€ así que no será mal precio tampoco.

          Dado que Amadeus y Viscofán se resisten igual es mi próxima compra en España.

          Un saludo

  2. Es curioso como en Bolsa se pasa rápidamente de la euforia al pánico, por ello, cada vez estoy más convencido que la mejor estrategia para mí es invertir a largo plazo.

    Muy buenas las compras.

    Un abrazo,

    1. Hola Magallanes,

      El trading a corto plazo es muy complicado y te castiga mucho mentalmente, incluso haciéndolo bien te pueden rachas negativas que te comen la moral y te hacen dudar de todo.

      A largo plazo los fundamentales mandan normalmente así que suele ser más fácil, te da cierto margen de error y menos exigencia de cabeza.

      Un saludo

  3. Hola IeD,

    De pánico nada todavía. Las pata neggra han bajado poco. IBM presentó cuentas y no son buenas, ya está a $120. Petroleras y materias primas seguro que traen malos números. A ver el resto de presentación de resultados Q4, que para l/p no es que importen mucho, y para ajustar entrada si.

    Salu2 Cordiales

    1. Hola Josep,

      Te va la marcha . . . ¿nada de pánico? je, je, podemos seguir cayendo porque aunque el sentimiento negativo sea extremo (no está en los niveles de Agosto, pero es que aquellos fueron máximos de años) puede tardar algo, pero ayer ya estaba la bolsa en los telediarios, en los periódicos, etc.

      Por mi te apoyo en otra patita más, me queda todavía para unas comprillas.

      Un saludo

      1. @IeD, @Finanzasmanía, y co.
        Para nada soy un intrépido. Lo único que digo es que al menos, ya que esto va de momento para abajo, a ver si nos da tiempo a comprar unas Coca-colas o unas Procter&Gamble a buen precio. La poca liquidez disponible me gustaría que cundiera. Después ya puede subir otra vez 🙂

        1. Hola Josep,

          Se te ha entendido perfectamente, Josep, no te preocupes, que no te veo de kamikaze. Precisamente en mis objetivos de este año tengo dos entradas a KO, una a PG y otra a JNJ, no se yo si van a llegar a objetivos y me van a dar una alegría (si lo hacen en breve no me quedaría tanta liquidez, que se esperen unas semanitas).

          Un saludo

  4. ¿No se supone que hay que ponerse contento con estas bajadas?…Pues parece que no, nuestro cerebro, o al menos el mío, no parece preparado para ver semejante sangría en nuestras inversiones..Y esto no es ná, diréis alguno…je,je,je.

    Saludos

    1. Hola PP,

      Tu cerebro no está preparado para esto, está preparado para salir corriendo al más mínimo indicio de peligro, fue lo que nos hizo sobrevivir en la sabana hace cientos de miles de años.

      Llevamos millones de años de evolución en este sentido y sólo unos pocos de evolución de la parte racional, por eso la bolsa es tan difícil.

      Un saludo

  5. Hola. Llevo poco en esto, pero creo que algunas cosas están más o menos claras. El dinero para invertir en bolsa es un dinero que no necesitamos con inmediatez. Es más la idea es no vender nunca. Si baja compro. Si baja más compro más, y si sube compro menos. Elijo más. Empecé en verano en máximos, y resulta que todas mis compras van ya por un 30-40 % de pérdidas. Ahora estoy corrigiendo. Si no me muero antes de 40 años creo que me compensa. Pero sólo meto lo que sé que no voy a necesitar. Un saludo.

    1. Hola Varianza9,

      Esa premisa es la que te deja dormir tranquilo, el mercado puede estar irracional mucho tiempo, pero si no necesitas el dinero, no te apalancas e inviertes en buenos negocios, el tiempo está de tu lado.

      Un saludo

  6. Buenas IeD,
    Yo ayer en el soporte de los 8.200 entre con cierto importe.
    Como comentas en USA, las pata negra no acaban de tocar mi precio de compra.
    Sigo de cerca KO, pero no rompe los 40, me empieza a interesar como a ti Apple por debajo de 90.
    Que opinas de hacer una entrada en KO a precios actuales? Yo pienso que a cualquier precio no pero a veces dudo…jejeje
    Saludos y Enhorabuena por tus análisis, el grado de detelle y la rigurosidad en los mismos es muy destacable, un placer leerte.

    1. Hola Farmacéutico,

      Gracias por tus palabras. Yo llevo 6 compras en los 20 días de Enero, desde los 8700 a los 8200, me quedan algunos tirillos pero ya cogiendo del fondo de crash.

      Ahora mismo KO la veo cara, dependiendo de las estimaciones de BPA está entre 24 y 26 de PER, yo sería paciente, con el $ como anda creo que hay que ser ambicioso en los objetivos (cuesta, lo sé, a veces piensas que no va a llegar nunca y la impaciencia se apodera de tu dedo . . . ).

      Un saludo

      1. Gracias por la respuesta, al final he entrado de forma impulsiva en KO….en fin me quedo con que es KO, 80 acciones. También llevo realizadas 6 compras en las caídas junto con la compra mensual 7, estas si respetando al 100% mi Radar. He cerrado posiciones en España salvo última entrada ya por debajo de 7.600, palabras mayores pero nunca se sabe.
        Saludos y Gracias.

        1. Hola Farmacéutico,

          Todos pecamos de vez en cuando, es lo que pasa cuando quieres tener una empresa en cartera durante mucho tiempo y nunca llega a precio, hay veces que no aguantas la tentación.

          Un saludo

  7. Por fundamentales parece que se están pasando tres pueblos, hace poco el FMI publicó un crecimiento mundial para éste aňo de 3,4%. Pero técnicamente en gráficos lentos (mensuales) la situación se parece mucho a los 2 últimos crashs.
    Yo también estoy siguiendo las americanas, hace poco ley un análisis de Archer Daniels y me gustaron sus números, también estoy esperando que las Aristócratas bajen más (de momento lo han hecho poco), en América me gustan: ADM,KO,PG,JNJ,ED,MO,CINF,O,HCP,OHI

    1. Hola Miguel,

      Bueno, depende de que aristócrata . . .je, je, Exxon y Archer Daniels llevan buen golpe (y algunos otros como Emerson, etc.). Pero si, entiendo a los que te refieres y como hablaba con Josep, a ver si puedo tirarle a KO, JNJ y PG.

      Un saludo

  8. Hoy esas Rio Tinto ya han empezado a verdear, veremos si es un repunte circunstancial lo de hoy, no va a bajar cada día

    De todas formas, hay muchas empresas top que aún están lejos del blackmonday así que…de momento las bajadas han sido muy centradas en el sector energía

    Un abrazo

    1. Hola Finanzasmania,

      Es que en USA salvo algunas que llevan la caída de antes de final de año, el resto no ha corregido tanto, estamos todos esperando a ver si las clásicas dan un bajón.

      Un saludo

    1. Hola CZD,

      Ya llegarán tiempos en los que no encontremos donde invertir y acumulemos liquidez por falta de opciones, pasamos de un extremo a otro en pocas semanas

      Un saludo

  9. Amigos,
    y eso que nos dijeron que el inversor en dividendos tenía una vida tranquila y aburrida. A este paso van a sacar “El lobo del buy&hold”!!!

    1. Hola Fernando,

      Hay poquitos días de emoción y los vivimos desde el lado tranquilo si hemos seguido nuestras reglas. Hay una frase de Samuelson que me gusta mucho:

      “La inversión debe ser más como esperar que la pintura se seque o que la hierba crezca. Si quieres emoción, toma 800 dólares y vete a Las Vegas”

  10. Buenas!

    Creo q la semana pasada perdí una gran oportunidad… Compre en los 8700 un poco y estaba esperando q se alcanzaran los 8000-8200 para entrar en DIA sobre 4.5 y GAS cercano a 16.5. Al final pequé por ambicioso y la bolsa acabó subiendo un pelotazo estos dos días… Lo único que pude coges fue BME a 27.85.

    Al final me he quedado con la mitad de mi liquidez. Esperemos que la prox semana tengamos alguna buen oportunidad de comprar.

    Por cierto, tengo que decir que me da un poco de vértigo invertir en bolsas extranjeras. Se que es una tontería, pero me da canguelo.

    Saludos

    1. Hola J,

      Cada uno debe salir al extranjero cuando se sienta cómodo, esto se trata de vivir tranquilo y sin preocupaciones (por lo menos por la parte de las inversiones). No tengas prisa si no estas convencido de algo.

      Un saludo

  11. Buenas,

    Otro que lleva un comienzo de año hiperactivo, 9 tiros en tres semanas… Casi me alegro de que rebote para descansar un poco. A ver ahora con los resultados, GE no se ha movido mucho, tengo esperanzas la semana que vien con PG y JNJ.

    Saludos
    Ibán

  12. Creo que vamos a tener oportunidades de comprar a mejores precios. USA está haciendo equilibrios y a poco que los resultados no acompañen se va a ir para abajo y nos llevarán con ellos. También técnicamente el 7500 sigue ahí como objetivo del HCH.
    En estos momentos creo que es para tomárselo con calma. Hace tres sesiones se hundía el mundo, el viernes se nos escapaba el mercado.
    El año es largo y como digo, creo que tendremos oportunidades buenas para comprar. ¡Ojo! yo también por el camino he ido cogiendo varias compras, pero con tranquilidad.

    1. Hola Galego,

      Como no se lo que va a pasar mañana, voy cogiendo las oportunidades que veo en estas situaciones de caídas fuertes. Cuando ya van unas cuantas compras me vuelvo más exigente, pero poco a poco.

      Un saludo

  13. Hola a todos,
    parece que las buenas empresas de USA no bajan. De hecho lo que hacen es seguir subiendo y alguna está en máximos.
    Respecto a esto me gustaría preguntar si alguien tiene puesto el ojo en MMM. Me estoy planteando entrar a estos precios. A lo mejor estoy equivocado, pero no he visto que se comente mucho sobre ella.
    Saludos!

  14. Muchas gracias!
    Se agradece que siempre des una respuesta rápida, concreta y útil.
    Creo que como mucha gente de por aquí, estoy con el ojo puesto en USA después de haber cargado un poco de bolsa española en las últimas semanas. Seguiremos esperando a las patas negras 🙂
    Saludos!

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