Proyecto Cartera de Inversión IeD

Tiempo de espera y paciencia

Estoy seguro de que no es la primera vez que hago mención a estas palabras en alguno de los artículos, pero es que una gran parte de nuestra estrategia es saber esperar, tener paciencia e ir comprando a buenos precios. En este punto (cuando hacer las compras) cada uno tiene su estrategia, yo compro un poquito cada cierto tiempo de lo que veo a mejor precio, pero guardo liquidez para acentuar las compras en momentos de fuertes caídas. Es como más cómodo me siento, pero por supuesto respeto a los que reinvierten según tienen liquidez, ni siquiera creo que haya una estrategia mejor que otra, cada una da mejor resultado en función de como se comporte luego el mercado.

En el caso de nuestro proyecto “Cartera IeD”, al tener poca liquidez y muy poquitas compras al año, prefiero centrarlas en las oportunidades con fuertes caídas (nunca sabremos si acertaremos en las mejores oportunidades, nadie sabe a priori lo que va a hacer la bolsa, pero no podemos quedarnos paralizados, o compramos regularmente o en las caídas).

Actualidad del mercado

Perece que tras las caídas de principios de año, estamos tratando de recomponernos un poco. Os muestro el Ibex con dividendos netos, desde que tocamos la zona de mínimos nos vamos apoyando en una directriz a la que hemos dado varios toques, el último durante el lateral roto hace poco y desde donde hemos arrancado de nuevo al alza (esta directriz también esta muy clara en el Ibex 35 “normal”).

El anterior tramo alcista se paró justo en la zona del hueco de principio de año, una zona importante, era normal no superarla a la primera, ahora es el objetivo mínimo de la subida, hay que estar pendiente de que es lo que hace al llegar a esa zona (si quiere llegar allí el Ibex “normal”, podríamos tener algo más de recorrido alcista), pero no veo resultados o noticias que nos puedan hacer ver subidas sostenidas durante un largo periodo.

IBEX_neto_2016_05_27

Revisión del proyecto y comentarios

En el proyecto “Cartera Inversión IeD” nos debe quedar liquidez para dos compras en lo que queda de año, una de unos 1.500€ y otra de unos 1.000€ (contando con la liquidez que iremos generando con el cobro de dividendos).

Este año decidí concentrar la mayor parte de las posibles compras anuales en las caídas de Enero y Febrero, pensando que eran unos precios suficientemente atractivos (igual tenemos caídas mayores más adelante, nadie lo sabe, pero los que había en ese momento eran suficientemente atractivos como para comprar una gran parte), ahora nos toca esperar nuevas oportunidades y generar liquidez.

Vamos a entrar en un periodo de frecuente reparto de dividendos en la bolsa española (podéis consultar el detalle en la “Lista de dividendos“), en las próximas semanas tenemos: Caixabank, Ferrovial, Saeta, Viscofán, Mapfre, Gas Natural, Acciona, Endesa, REE, Enagás, Iberdrola, Zardoya, Dia, National grid, . . . . . . y la ampliación liberada de Abertis, que parece será la última con el cambio de fiscalidad de la venta de derechos en 2017.

En cuanto a posibles compras, ahora mismo no encuentro grandes oportunidades, si que hay alguna cosa “decente” y alguna opción de vez en cuando, pero no veo grandes oportunidades por todos los sitios como hace unos meses:

  1. USA, la verdad es que la mayor parte de las empresas en USA están a precios poco atractivos, los índices en máximos y muchas empresas cotizando a PER por encima de la media de los últimos años.
    • Apple dio su oportunidad sobre los 90$, que era donde la esperaba. No es la clásica empresa de inversión en dividendos por el sector tecnológico en el que se encuentra, aquí no hay negocios maduros como nos gustan. . . . el que se descuida un poco y se duerme se hunde a las profundidades, pero si veo que al menos a esos precios debemos sacar un beneficio a largo plazo (si nos falla como inversión estable en dividendos, podremos sacar una buena rentabilidad).
    •  Veo los grandes clásicos del dividendo USA pasados varios pueblos, KO y MCD cotizando con PER por encima de 26, JNJ y PG por encima de 20 (cuando además no creo que podamos tener subidas de dividendo significativas en los próximos tiempos (ni de BPA), pay-outs elevados y negocios con crecimiento “moderado”). Creo que están sirviendo de refugio a inversores que temen caídas, pero no quieren estar fuera del mercado.
  2. UK, las que me gustan y sigo habitualmente (GSK, VOD, DGE, NG, SBRY,  . . . .) no están en la zona de precios que me gustaría verlas para comprar. Mucho “Brexit”, pero de momento no sirve más que para rellenar periódicos y poco para dar oportunidades reales de compra. Y el escenario en los próximos días lo veo más cerca de seguir subiendo que de caídas, así que igual nos quedamos con las ganas de ver buenas oportunidades, en todo caso: paciencia.
  3. España, en nuestro país hemos visto mayores caídas que en muchos otros países europeos, pero realmente lo que está sufriendo es el sector bancario y alguna otra de las grandes como Telefónica (no es de mis preferidas, ya lo he comentado varias veces, pero si alguno está enamorado de ella y la quiere tener, a estos precios creo que está barata), no se encuentran chollos a nivel general.
    • Mirando y buscando si que podemos encontrar alguna opción que con un poquito de margen extra sería interesante. De las que más me gustan: MAP y GAS están cotizado sobre sus “valoraciones justas” (si caen un poco pueden ser una opción, este año seguramente sus BPA van a caer un poco, debemos buscar algo de margen), TRE está ligeramente por debajo de su valoración y DIA si se acerca de nuevo sobre los 5€ también me parece otra opción interesante.

Compras Realizadas

En este periodo no se han realizado compras en el proyecto.

Dividendos Cobrados

En este periodo se han cobrado los siguientes dividendos (fechas ex-dividendo, que es cuando los contabilizo en el proyecto):

  • 08/04/2016 Iberdrola 0,005€/acción (prima junta)
  • 28/04/2016 Kinder Morgan 0,125$/acción
  • 03/05/2016 BME 0,93€/acción
  • 05/05/2016 HCP 0,5750$/acción
  • 16/05/2016 Telefónica 0,4€/acción
  • 30/05/2016 Abertis 0,695€/acción (derechos ampliación liberada)

Y en pocos días tenemos otras confirmadas . . .

  • 02/06/2016 National Grid  0,2834£/acción (ex-dividendo esta semana)
  • 06/06/2016 Viscofán (0,01+0,82)€/acción **
  • 21/06/2016 Mapfre 0,07€/acción
  • 24/06/2016 Ebro Foods 0,18€/acción
  • 28/06/2016 Gas Natural 0,592€/acción **
  • 28/06/2016 Vereit 0,1375$/acción
  • 29/06/2016 REE 2,3194€/acción **
  • 29/06/2016 Endesa 0,626€/acción **
  • 01/07/2016 Enagás 0,79€/acción
  • 05/07/2016 Iberdrola (0,03+0,123)€/acción
  • 12/07/2016 DIA 0,2€/acción **

** Estas compañías no las llevamos en cartera en el proyecto

Resumen Cartera

Cartera IeD Resumen 45

Cartera IeD Peso Div 29

/*Añadido para comentarios*/

18 thoughts on “Proyecto Cartera de Inversión IeD”

  1. Hola IeD
    Momentos de “tensa espera” diría yo. El mercado está esperando a ver que sucede en Reino Unido, al menos es la impresión que a mi me queda, para actuar en función de un resultado u otro.
    Creo que lo mejor es no especular con resultados, y esperar a ver que pasa. Si no hay oportunidades…pues esperamos.
    Un abrazo.

    1. Hola Miguel,

      De momento UK ni fu ni fa, me da que el mercado no da muchas posibilidades a la salida del €. ¡Ojala que me equivoque! NO porque salga finalmente, sino porque haya un poquito de jaleo y nos den alguna oportunidad.

      Un saludo

  2. Vaya…y yo que quería empezar mi proyecto de cartera ahora…parece que es un momento con bastante incertidumbre.

    De todos modos, quiero invertir en BME, MAP y luego estoy entre REP o TEF, no acabo de decidirme, ¿alguna sugerencia?

    1. Hola Carlos,

      Los hemos tenido peores, precisamente cuando empecé este proyecto de cartera ficticia (Agosto 2014, cerca de los 11.000 de Ibex), estábamos en un momento en el que recibía constantes preguntas sobre como empezar una cartera, costaba encontrar cositas a buen precio, ahora estamos 2.000 ptos por debajo, algo ayuda.

      Dale una lectura a los primeros artículos y puedes ver como empezamos (hacer trocitos el capital a invertir, hacer alguna compra inicial y dejar el resto para ir esperando oportunidades, etc.)

      http://invertirendividendos.com/cartera-ied/articulos-proyecto/

      MAP me parece buena opción para una de las primeras compras, BME un poquito cara (pero tampoco mucho, para una primera compra podría encajar).

      REP ahora mismo la veo más para venderla que para comprar (un error mi compra a mayores precios). Pensaba que podría ser petrolera bastante equilibrada por su porcentaje de negocio en el downstream, pero tras la compra de Talisman está claro que no es así. Tenemos que considerarla un negocio cíclico y por tanto aprovechar para comprar las épocas de crisis de verdad, cuando no las quiere nadie, ni regaladas. No la miraría hasta que no estuviera por debajo de 10€ y creo que hay mejores opciones incluso a esos precios.

      En las cíclicas, creo que hay que seleccionar las grandes y más fuertes, si eligiera petrolera ahora mismo miraría a Exxon si queremos más tradicional y Phillips 66 más en refino.

      TEF tampoco es de las que más me gustan, pero a estos precios la veo barata.

      En cualquier caso, no te fijes únicamente en los grandes rendimientos, busca más en las de buen crecimiento (ahora no hay muchas oportunidades) a muy largo plazo suele ser más productivo.

      Un saludo

  3. No se si te acuerdas de mí, al final he comprado técnicas después de mucho mirar, entrar y salir de bbva con plusvalías después del castigo que sufrió hace unas semanas, no me convencía la empresa y me arrepentí entré a 5’62 sabiendo que estaba injustamente castigada respecto al mercado y salí a 6’09 sabiendo que no tenía ni idea de cuanto valía y estaba jugando a la ruleta y en cualquier momento me podría explotar jajaja…

    En fin, con la caída del viernes del 5% de técnicas entré en 27’62 creo que es un buen precio para el largo que era mi objetivo. Llevo un 11% de plusvalías latentes y mucho es gracias a ti ya que tu guía de entradas me oriento muchísimo a la hora de comprar valores, cogí mapfre a 1’78, abertis a 12’90, gas natural a 16 y pico…en fin que gracias por toda la info que pones aquí y por la que te pringas en currarte, menos mal que llegué a este blog cuando no tenía ni idea y no a otros que hay…

    Mi siguiente movimiento lo estoy debatiendo entre Riotinto(esperando una caída por el brexit y la situación de las materias primas, si cogiera todo de golpe sería un pelotazo, me da envidia el precio de entrada de tu cartera ficticia :D), o quizás algo más arriesgado como Bankia(que creo que es la más sufre por las elecciones que vienen de nuevo, no se si compensa este precio/riesgo, pero tengo claro que el estado tiene 16 mil millones dentro y con estos precios no lo van a recuperar en la vida, algo tendrá que pasar ¿que opinas?)
    Te dejo, sin más, un saludo y gracias por el tiempo que le dedicas a estas cosillas de la bolsa.

    1. Hola Jesu,

      Pues sois unos cuantos los que vais preguntando, mi me memoria no da para llegar a los detalles, pero si recuerdo más o menos muchas de vuestras de las preguntas.

      Me alegro que hayas podido hacer buenas compras, pero es mérito vuestro, con más o menos ayudas, analizáis las opciones, buscáis precios interesantes y luego hay que tener la capacidad de ser paciente y buscar el momento.

      El sector financiero lo considero cíclico (y además muy difícil de analizar, yo no tengo esa capacidad para mirar dentro y ver con claridad), por tanto me centraría en los grandes SAN y BBVA (tamaño, diversificación, etc. lo veo como una ventaja), el resto no los considero para mi cartera de dividendos (yo tengo SAN compradas en 2012-2013 y no he vuelto a añadir salvo en los últimos meses unas pocas en scrip).

      Eso no quiere decir que no haya oportunidades, pero para buscar una revalorización y vender en unos meses o poquitos años (en 1-2 años deberían haber recuperado bastante). La veo muy barata (sin poder decir cuanto exactamente, porque no llego a poder valorarla perfectamente, Buffet por ejemplo a veces comenta que no hace falta saber el peso exacto de una persona para saber si está gordo . . . pues es la idea).

      En alguna cartera de trading tengo algo de banca comprada en las últimas caídas de mediados de Mayo (BBVA, Bankia, Caixa, Liberbank y esta semana algo de Popular tras el guantazo). Bankia la veo saneada y castigada por ser en gran parte pública (y el riesgo de que entre un gobierno populista), pero no acabo de verla para mantenerla de por vida . . . .

      Rio Tinto sería mi elección en una cíclica de materias primas, la veo muy sólida y que en unos años los rendimientos serán importantes, está si que sería capaz de mantenerla de por vida si sigue este camino (igual se revaloriza menos, pero veo menos peligro porque soy capaz de mirar dentro de su negocio).

      Un saludo

      1. Estoy de acuerdo contigo, no has podido resistirte a hacer una cartera de bancos jeje…veremos a ver como va esto del brexit, voy a tener la liquidez en el broker para hacer una comprita de 1200 euros de alguna empresa antes de la votación, esperemos que sea riotinto, porque no creo que diageo o alguna tabacalera se ponga a buen precio, que son otros negocios que veo buenos para mantenerlos eternamente…creo que pese a quien le pese, algún día habrá pánico y ese día habrá que echarle bemoles, un saludo y gracias por tu respuesta

        1. Bueno,

          Es una cartera familiar que gestiono, suele tener unos 30 valores y de ellos ahora hay unos 5-6 bancos, comprados casi en los últimos 15 días.

          Un saludo

    1. Hola Kiko,

      A ver si hay algo que nos de alguna oportunidad. Igual también tras los resultados, alguna decepción por un hecho puntual . . . . hay que estar siempre con los objetivos elegidos y con la escopeta cargada.

      Un saludo

    1. Hola Pedro,

      No, está puesto entre los dividendos por “degeneración”, pero ni lo considero como parte del rendimiento ni lo incluyo en los dividendos cobrados (de hecho me he dado cuenta que no he incluido en los cobrados ninguna venta de derechos, ni los scrip que amortizan ni los que no, porque minoro el precio de compra).

      Un saludo

  4. Gracias de nuevo por tu nueva entrada del blog. Sigue asi, tu blog esta entre mis tres favoritos de la inversión en dividendos. Me gustan muchos los análisis que haces de los valores, la situación de mercado, el resumen de los dividendos… La pagina es muy completa, didáctica y muestras mucha humildad en tus conocimientos.A Carlos decirle que entre tef y rep yo me decantaría por rep, el equipo gestor esta demostrando su buen hacer y en precios del petroleo por encima de 50€ el negocio es rentable.

    1. Hola Jorge,

      Gracias por tus palabras, me alegro que el blog te sea de utilidad. En la parte del equipo gestor de REP te doy la razón, creo que ha reaccionado mejor que TEF (bueno, no era muy difícil), pero en cualquiera sólo me plantearía la entrada a precios de derribo (y TEF ahora está más cerca de eso por la NO venta de O2).

      Repsol creo que nos dará mucho mejores precios de los actuales, lo normal es que el petroleo esté entre 40$-50$ (con alguna excursión a los 35$) durante un tiempo, así que sufrirá cuando esté en la zona baja.

      Por supuesto que el negocio es rentable, pero la fuerte inversión en Talisman la ha vuelto mucho más cíclica de lo que era, cuando baje el precio del crudo debería sufrir (y será el momento de aprovechar el que quiera entrar) porque la parte de upstream va a estar en el límite de las perdidas en esos valores (la de downstrean va a ser positiva siempre y en los momentos de crudo bajo, más todavía).

      No va a quebrar, ni mucho menos, y estoy de acuerdo que se han currado estos meses el reducir costes y mejorar la situación, pero para rebajar deuda ha tenido que vender muy buenos activos, de los que daban ingresos constantes y cuasi-seguros. Es la parte mala.

      Un saludo

  5. Yo hice algunas compras muy buenas en la última caída de febrero, aunque ahora pienso que debía haber comprado un poco más…pero claro, siempre quieres guardar liquidez, yo también voy haciendo compras pequeñas. Durante el último lateral he cargado un poco más de GAS y BME, y compre unas pocas Abertis con la excusa de tener múltiplo de 20. Ahora estoy también a la espera a ver que pasa. Cada vez que intento predecir el futuro me equivoco así que simplemente estaré atento.
    De USA, opino igual que tu, las buenas están caras. Apple no termino de decidirme.

    1. Hola Antonio,

      Esa sensación la vas a tener siempre, es difícil, bueno NO, cuasi-imposible acertar el mínimo y hartarte a comprar ahí, por eso vamos comprando en las caídas hasta agotar liquidez, en ocasiones nos quedaremos sin liquidez y seguirá cayendo y otras nos quedaremos con un poco de liquidez y se dará la vuelta con ganas sin dejarnos terminar.

      Predecir el futuro yo se lo dejo a la bruja Lola y su bola, un escenario probable en mente por tener un objetivo, pero hay que ir adaptándose a lo que ocurre y acostumbrándose a que o nos vamos a quedar con dinero en el bolsillo o se nos acabará antes del mínimo.

      Un saludo

  6. Yo tampoco encuentro ahora muchas oportunidades, así que le estoy dando a azvalor y haciendo lista de la compra.

    Mapfre, tengo un amigo, compañero de trabajo, que además de este trabajo, tiene una correduría de seguros. No me ha hablado nada bien. Dice que cada vez vende menos de Mapfre y más de Liberty, por citar un ejemplo. Dice que son lentos, que tienen una estructura desfasada y poco dinámica, que ofrecen mal servicio, etc. Cuando le dije que era una de las que gustaban en la comunidad y que estaba barata, esa fue su respuesta (sin meterse en números). Quedamos en que un día me haría un análisis cualitativo de la empresa para publicarlo en el blog, pero de momento entre tanto viaje no hemos encontrado tiempo.
    Dicho esto, hablo desde el desconocimiento más absoluto de las empresas de seguros, sólo pongo la advertencia, como siempre, como abogado del diablo.
    Un abrazo IeD!

    1. Hola Mucho Invertir,

      Gracias por la información. Habitualmente se tiene peor concepto de las empresas desde dentro, pero viene muy bien para conocer las tripas y los muertos que hay en los armarios.

      Un saludo

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