Revisión Proyecto “Cartera Inversión IeD” 12_09_2014

Revisión Proyecto 12-09-2014

Seguimos un pasito más en el proyecto y como entre el recorte de estos días y la fuerte caída de hoy, Telefónica se ha puesto por debajo de los 12€, he decidido incorporarla a la cartera.

Telefónica ha anunciado la emisión de unos bonos convertibles a tres años (1.500M€ con un cupón al 4,9%) para financiar la compra de E-Plus, lo que supone algo más de lo esperado y por tanto algo más de dilución de los accionistas cuando se conviertan en acciones.

A estos precios TEF está cerca de un PER 13. No es para tirar cohetes ya que ha estado muy castigada en los últimos años y ha cotizado en muchas ocasiones a mejores ratios, pero está bastante por debajo de su PER medio y creo que es aceptable. Como mencionaba en mi anterior entrada sobre el proyecto, es lo que necesitamos ahora, compañías a precios decentes con las que ir empezando la cartera.

Ya tenemos 4 empresas en la cartera, 2 multinacionales españolas que nos dan una buena base y 2 americanas algo más desconocidas. Estas dos últimas creo que son dos buenas oportunidades, pero también apuestas de algo más riesgo, se puede tener una pequeña parte de la cartera en empresas con un poco más de “picante”, pero no se debe abusar. Normalmente no se empieza la cartera con este tipo de empresas, suelen ser compras cuando ya se tiene un poco más de experiencia, pero realmente creo que eran de las mejores oportunidades en el momento de empezar.

Probablemente en las próximas compras trataremos de adquirir algunas de las grandes españolas, vamos a ver como evoluciona el mercado, pero ya vamos teniendo algo de cartera y no tenemos tanta necesidad de compra. En el siguiente resumen trataré de incluir una lista de objetivos y precios.

Compras realizadas

Se han realizado las siguientes compras en el periodo:

  • 11/09/2014 Compra 125 acciones Telefónica TEF a 11,95€ Total 1.503.75€

Dividendos cobrados

Para simplificar un poco, vamos a considerar que los dividendos los cobramos el día del ex-date, es decir el día que cotizan ya con el descuento.

Lo digo porque el día 04/09 fue la fecha ex-date del dividendo mensual de ARCP, aunque se paga un mes después (por no complicarme la vida, consideraré que es la misma fecha)

  • 150 acciones ARCP a 0,0833$ = 12,495$ = 9,65€ brutos
    • Retención origen 1,45€ y retención España  1,72€ = 6,48€

Resumen Cartera

Distribución por dividendos

Dividendos Cobrados

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10 thoughts on “Revisión Proyecto “Cartera Inversión IeD” 12_09_2014”

  1. Muy buenos días, una pregunta. Para empezar una cartera, no crees que sería mejor incorporar otras acciones y ver que pasa con tanto cambio compras, ventas, bonos…. Por otro lado, estaba pensando en incorporar Ohl o Ebro, de Ebro le he dado un vistazo a la empresa y coincido bastante con tu análisis.Está en su precio, Y de Ohl creo que a pesar de no haberla cogido en la caida aun tiene bastante recorrido al alza, a pesar de su bajo dividendo.Un saludo y felicidades por el blog, el iniciar una cartera que todo el mundo puede ver es muy arriesgado y me alegra que alguien lo haya hecho.

  2. Hola,

    Entiendo que me preguntas por que no comprar más empresas antes de que pueda irse arriba. Si estuviera seguro de eso, por supuesto que lo haría, el problema es que no sabemos al 100% que va a pasar, así que ahora creo que es mejor ir comprando poco a poco (diversificación temporal) salvo caídas fuertes o que alguna empresa se ponga a tiro.

    De las que mencionas me gusta Ebro, que creo que voy a incorporarla a la cartera IeD en breve, estoy viendo como evoluciona a corto plazo, parece débil y puede bajar un poco más. Ya tenemos varias acciones en cartera, podemos permitirnos buscar mejores precios (sobre todo ya que se está mostrando más débil que el resto).

    OHL no la sigo en detalle, el dividendo creo que es un poco bajo, pero como empresa creo que es una buena empresa.

    Un saludo

  3. Buenas tardes:

    Yo también compré Telefónica esta semana a 11,95. Su rentabilidad por dividendo me parece muy buena, pero hay algunos aspectos que me preocupan y me hacen no estar del todo convencido. Es una empresa grande y diversificada. Pero sus resultados han ido a menos en los últimos ejercicios, parece estar sumida en un declive. Mi confianza reside en que la expansión que está llevando a cabo la haga resurgir con fuerza y que estos años hayan sido sólo reflejo de una época de crisis y el ciclo para la empresa empiece a cambiar. Si no es así veo poco probable que mantenga el dividendo actual, a no ser que efectúe ambos pagos en “scrip”. ¿Qué pensáis vosotros?

    Un saludo y enhorabuena por tu blog. Entro con frecuencia para conocer otras opiniones.

    1. Hola,

      a TEF la competencia le está haciendo mucho daño, pero creo que a medio plazo vamos a ver en Europa una concentración igual que en USA y los margenes se podrán ir recuperando.

      Además, TEF se está olvidándo de expansiones sin sentido y concentra sus esfuerzos en los mercados que ve mayor potencial. Por último, está reconduciendo su negocio buscando paquetes de mayor calidad con la TV de pago y apostándo por la fibra óptica como medio de futuro.

      Creo que a medio plazo es una muy buena apuesta, los malos momentos son los que hay que aprovechar para comprar si pensamos que es una situación que va a mejorar. Eso si, como siempre hay que ir vigilando la evolución, esto no es comprar y olvidarse.

      Un saludo

  4. Opino de la misma forma. Es una empresa enorme pero que con la competencia de ha venido a menos. De mis conocidos ya nadie es de telefónica y eso hace que no estuviera cómodo con ella y me saliera. Eso sí, el precio es bueno y puede ser una gran inversión en este momento. Mucha suerte!

    1. Lo veo igual, el riesgo no va ligado a esta estrategía. La idea es hacer de este mundo imprevisible, unos ingresos previsibles en el futuro y para ello has de confiar en tus analisis y una vez elegido poder dormir tranquilo

    1. Hola,

      la rentención en origen es recuperable en la declaración de la renta, el porcentaje depende de las circunstancias de cada uno. Aquí se explica con detalle

      http://invertirendividendos.blogspot.com.es/2014/06/fiscalidad-dividendos-parte-ii-valores.html

      y en la pestaña de “Formación” hay varias entradas sobre fiscalidad que te pueden interesar

      http://invertirendividendos.blogspot.com.es/p/formacion.html

      Un saludo

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