Revisión Proyecto “Cartera Inversión IeD”. Llegó la sangre al rio

Revisión del Proyecto. Llegó la sangre al río

Esta semana hemos tenido una volatilidad como la que hacía tiempo que no se recordaba, pero no penséis que esto es algo excepcional, lo excepcional es tener tantos meses de placidez sin descalabros y subidas posteriores, correcciones del 15% en 3 o 4 días y rebote final del 50% de la caída. No está tan lejos el 2012 cuando encadenar dos o tres sesiones de caídas del 3-5% y un rebote posterior fue normal durante semanas (o el verano de 2011, vaya dos añitos de verano, sol y playa), también recuerdo un día de 2010 en que el Ibex subió en una sesión un 15% . . . . . que nadie se piense que esto es fácil, hay que estar preparado para poder ver estas caídas (y peores, que vendrán) y además apretar el botón de compra.

Ya comenté al empezar el blog, que esta estrategia es para “casi” todos los públicos y el “casi” viene por tener que ser capaz de soportar estos días durante semanas sin tener la tentación de vender y además ir aprovechando para ir comprando, el requisito es de “tranquilidad mental”.

Esta semana hemos tenido unos 900 puntos desde los máximos de la semana hasta los mínimos, se han perforado soportes importantes, se ha creado pánico y la mayor parte de los largos han sido expulsados del mercado. Han hecho una buena limpieza, pero creo que tras un rebote, probablemente todavía quede un poco más de sangre y el que tenga todavía un poco de liquidez debería aprovecharla.

Estos movimientos de caída suelen ser muy rápidos, para los traders suele ser muy complicado aprovecharlos ya que no te dejan incorporarte, se suele decir que la bolsa sube a pie por la escalera y baja cayéndose por el hueco del ascensor, así que hay que estar rápido y atento para poder aprovecharlo.

En cuanto a la cartera y el proyecto, hemos invertido la liquidez que nos quedaba en los dos días de mayores caídas, para tratar de que todo el mundo pudiera aprovecharlo, las fui poniendo “en directo” como comentarios de la anterior entrada y también por twiter. Era como un niño en una tienda de “chuches”, miraba los precios, me gustaba todo y no sabía que elegir, pero al final nos decidimos por un par que no teníamos: Repsol y Enagas y por aumentar otro par que espero den muy buen resultado a futuro BME (si los volúmenes siguen por este camino nos esperan años de muchos beneficios) y Mapfre (si finalmente recupera un poco España va a ser de las más beneficiadas).

Ahora ya nos viene una época “contemplativa”, tenemos que esperar hasta conseguir liquidez de nuevo, algo que probablemente ya no ocurra hasta principios del año que viene. Como hablamos en las condiciones del proyecto, la idea es disponer de unos 6.000€ de ahorro anuales (unos 500€ al mes, que es algo que puede estar al alcance del inversor medio), que nos van a llegar en tres paquetes de 2.000€ en Enero, Mayo y Septiembre.

Ya he ido actualizando los datos de la cartera con las actualizaciones de valores y su comparación con el Ibex Total Return, la diferencia es grande para el poco tiempo que llevamos, -3,36% para nuestra cartera y -7,09% el Ibex TR, un +3,73% de diferencia a nuestro favor, creo que en gran parte porque teníamos cierta posición de liquidez mientras el Ibex caía a plomo.

Valores en vigilancia

La mayor parte de las acciones están en una zona de compra aceptable todavía, pero vamos a hacer una revisión para tratar de buscar las mejores zonas y siguientes objetivos:

  • Iberdrola (IBE)
  • Estamos por debajo de su valor contable (5,5€-5,6€) y con un PER justo en su media histórica (13) por lo que se encuentra dentro de una zona de precio “razonable o justo”.
  • El siguiente objetivo por debajo lo rozó durante esta semana y sería la zona de 5,05€-5,1€, que nos proporcionaría una rentabilidad de 5,3% y un PER de 12,5
  • Repsol (REP) Análisis Completo
  • Igual que Iberdrola estamos por debajo de su valor contable (zona de 20€) y también incluso por debajo de la zona de precio “razonable o justo” que nos daría el usar el PER medio histórico de los últimos años (PER 10-10,5) y que sería  la zona 17,5€-17,75€.
  • En esta caída se ha perdido incluso la primera zona de soporte con cierto margen de seguridad como sería la zona de 16,50€-16,75€.
  • La siguiente zona de soporte ha sido donde se ha frenado en esta última caída la zona de 15,75€-16€ donde se obtiene un PER de 9,15 y una rentabilidad por dividendo de 6%.
  • Ya dijimos que un precio de petróleo bajo podría hacer que esta acción sufriera algo más que la media y se ha notado en las caídas, alcanzando zonas muy, muy interesantes para el largo plazo.
  • Enagas (ENG) Análisis Completo
  • Se encuentra por debajo de la zona de precio “razonable o justo” que nos llevaría a su PER medio de los últimos años (PER 15) y que seria la zona de 25,5€. y una rentabilidad del 5%.
  • Su primer zona de soporte claro con cierto margen de seguridad es la de 23,15€-23,5€, donde tendríamos un PER 13,6 y una rentabilidad 5,5%. Aquí existe un hueco que ya ha parado dos veces seguidas las últimas caídas. Es de las pocas compañías que no ha perforado los mínimos de Agosto, lo que demuestra mucha fortaleza.
  • Segunda zona objetivo en los 22€, donde nos ofrece un PER 13 y una rentabilidad por dividendo 5,8%.
  • Bolsas y Mercados (BME) Análisis Completo
  • Tras las caídas de Agosto recuperó pero no pudo cerrar un hueco muy claro que dejo en zona de máximos. Esto demuestra que ha perdido fuerza y que próximamente podría presentar buenas oportunidades.
  • Dejaría a un lado la zona de 30€ y tomaría como primera zona de entrada interesante su valor “razonable o justo” que nos viene marcado por un PER cercano a la media de los últimos años. Seria la zona de los  28€, con un PER 14-14,5 y una rentabilidad por dividendo de 5,85%-6%.
  • Red Eléctrica (REE) Análisis Completo
  • Muy fuerte, tras la caída de Agosto recuperó y marcó nuevos máximos. En esta caída no ha llegado a tocar los mínimos de de Agosto.
  • Trataría de buscarla en próximos recortes en la zona de estos mínimos, primer punto de entrada en la zona de 60€. Nos da un PER de unos 15, que es el valor medio de los últimos 10 años y una rentabilidad 4,25%.
  • Abertis (ABE)
  • Con las caídas se llegó a la zona más interesante de entrada que se había planteado, la zona de su PER medio histórico (18,5), en los 14€, donde cotiza con un PER 18,25 y una rentabilidad por dividendo de 4,7%. Esta debería ser la zona mínimo de objetivo para las próximas semanas.
  • Telefónica (TEF)
  • Pedía verla en la zona de 11€ (a un PER 12 y 6,8% de rentabilidad) y llegó a 10,75€.
  • Es una de las que me hubiera gustado pillar algo más en esta zona para el proyecto, pero los fondos, como en la realidad son limitados  
  • Mapfre (MAP)
  • Lo mismo que Repsol e Iberdrola, cotiza por debajo de su valor contable.
  • Con los recortes de esta semana se alcanzó la zona de 2,5€-2,55€ donde tiene un PER 9,85 y rentabilidad por dividendo 5,1%, y sobre todo donde ya se encuentra en la zona del PER medio histórico (9,9).
  • Ebro Foods (EBRO) Análisis Completo
  • Durante estos recortes fue de las primeras que empezó a mostrar debilidad, pero la zona marcada como objetivo en la anterior revisión objetivo 13,75€ – 13,8€, ha sostenido las caídas y se ha aguantado.
  • Gran oportunidad de compra en esta zona, nos da un PER 13,9 en la media del mínimo de los últimos años (13,86) y una rentabilidad de 3,65%.
  • ACS (ACS)
  • También muestra cierta debilidad (acusa ser empresa de infraestructuras, temores de una recuperación débil pueden recortar inversión pública), ha perdido claramente los mínimos de Agosto y ha pasado las zonas que teníamos como entrada (creo que no estaba tan equivocado al principio cuando era más exigente a esta acción y pedía mejores ratios).
  • Si hay nuevas caídas podría llegar a zonas interesantes como los 24,€, donde tendría un PER de 13,3 y una rentabilidad de 4,7%.
  • Incluso puede plantearse llegar a la zona de los 22€, donde tendría un PER 12 (cercano a su media histórica de 11,2) y una rentabilidad por dividendo de 5,25%. Muy buena oportunidad en esta zona
  • Viscofan (VIS)
  • Lo consideraría si se acerca al soporte de los 36€, que nos proporcionaría una rentabilidad del 3,15% y un PER de 16,5 y podría ser interesante si apostamos por el seguimiento de su crecimiento en los próximos años.
  • La caída la aguantó la zona de los 40€ que fueron los mínimos de Agosto. Además bajo esta zona habría un soporte muy fuerte en la zona de 38€ con un gran hueco, es difícil que llegue al objetivo marcado.
  • Indra (IDR)
  • Ya decíamos en la anterior revisión que estaba muy castigada y que había roto una zona de soporte importante (zona de 10,25€-10,5€, mínimos de Agosto) y puede tener caídas importantes
  • Está a un precio interesante, que nos da una rentabilidad cercana al 3,5% y un PER 14,3 bajo (su media está por 19), pero tendría precaución y esperaría a ver cierta recuperación antes de entrar con una posición decente (pequeñas entradas se pueden permitir).
  • Amadeus (AMS)
  • Una acción que después de mucho tiempo muestra cierta debilidad, en este recorte se han perdido claramente los mínimos de Agosto y podría sufrir mucho más si hay nuevas tensiones.
  • Antes o después todas pasan por estos periodos, por eso no hay que obsesionarse con comprar una u otra, vamos a teenr años de oportunidad y seguro que todas pasarán por malas rachas en ese tiempo.
  • La podría considerar si se acerca a la zona de 23,5€-24€, donde sería una compra muy interesante como apuesta de futuro, con una rentabilidad por dividendo 2,6% y un PER 17,15
  • Zardoya Otis (ZOT)
  • Debilidad extrema en los últimos meses que le han provocado caídas de más del 35%. Lo que no entendía era su cotización anterior, cuando llegó a estar con PER 35 y un negocio para nada de crecimiento (más bien estancado o ligera contracción la parte de mantenimiento y en franco retroceso la de obra nueva).
  • Los precios actuales empiezan a tener unos ratios más razonables, pero todavía la veo cara. Me plantearía entrada en la zona de 7,25€-7,5€ donde tendría un PER 20 y una rentabilidad por dividendo de 4,7€ (cuento con un BPA 2014 de 0,36€ aprox. y que el dividendo del año que viene sea de 0,34€ como mucho, puede que 0,32€).

Por supuesto, esto no es una recomendación de compra, es sólo una opinión y nadie debe arriesgar su dinero sin hacer sus propios análisis, ni Invertir en Dividendos es responsable del resultado de las inversiones que se puedan realizar en base a las opiniones dadas.

Compras realizadas

Durante esta semana hemos realizado las siguientes compras:

  • 15/10/2014 Compra 88 acciones REPSOL a 16,9€ Total 1.497,2€
  • 15/10/2014 Compra 585 acciones MAPFRE a 2,546€ Total 1.499,41€
  • 16/10/2014 Compra 40 acciones Enagas a 23,3€ Total 942€
  • 16/10/2014 Compra 34 acciones BME a 27,5€ Total 945€

Ya hemos agotado la liquidez que teníamos, así que tendremos que esperar a generar nuevos “ahorros” y cobrar dividendos.

Como dijimos en las bases del proyecto, vamos a suponer que ahorrar 6.000€ al año, 2.000€ en Enero, 2.000€ en Mayo y 2.000€ en Septiembre.

Dividendos cobrados

No hemos cobrado dividendos en este periodo.

Resumen de Cartera

Distribución por Dividendos

/*Añadido para comentarios*/

19 thoughts on “Revisión Proyecto “Cartera Inversión IeD”. Llegó la sangre al rio”

  1. Excelente post.
    Mi ahorro coincide con el de la cartera IED. Espero dar cuatro tiros en el año de unos 1500€. Para la estrategia creo que es mejor olvidarse del ruido del mercado y entrar cuando se tenga liquidez en las empresas de calidad y alta rpd promediando en el tiempo. Intentar adivinar la dirección del mercado es prácticamente imposible. Eso sí, históricamente sabemos más o menos los meses alcistas o bajistas del ibex. Teniendo en cuenta esto pegar los tiros y ya está, y mientras tanto recoger dividendos y a seguir sembrando.
    Gracias también por los precios de entrada, me resultan muy útiles.
    Un abrazo,

    1. Gracias inversorsensato,

      Llevas razón, cuando las compras en un año son muy limitadas hay que pensar muy bien en que invertir, esperar un tiempo a ver si hay una buena oportunidad, pero si no acaba de llegar hay que poner el dinero a funcionar.

      Un saludo

  2. Felicidades.
    Lo bueno si breve dos veces bueno.
    Para invertir a LP no hace falta grandes estudios sobre las empresas. Con estudiar las diez primeras es suficiente para crear una gran cartera.
    Saludos y mil gracias.

  3. Si me permites un sugerencia para el blog, podrías poner una nueva pestaña denominada ” valores en vigilancia” donde irías poniendo esta información con los precios de entrada y la rpd según la cotización al igual que haces aquí ( actualizándola cada cierto tiempo) . Creo que sería de gran utilidad para todos.
    Un abrazo,

  4. Hola IeD,

    La verdad es que esta cartera teórica te está quedando muy bien. Algunos precios de compra son mejores que los míos, lo cual demuestra que tener paciencia suele ser rentable. Me gusta especialmente como explicas tus reacciones al ruido del mercado.¿Tienes previsto a corto introducir alguna empresa de UK o algún otro país europeo, o lo descartas para una cartera en formación?

    Un abrazo,
    CZD.

  5. Fantástico post IeD, en breve tendré algo de liquidez, y si la cosa sigue a la baja,esperaremos acontecimientos. Si IBE se acerca a 5, ENA a 23, REE a 60 tal y como tienes tú como objetivos…serán compras seguras para mi pequeña carterita
    Ojalá lleguen esos precios
    saludos

  6. Pues después de la semana pasada amplié Mapfre, un clásico por esta páginas. Me da cierta inseguridad cuando en todos los foros se recomienda una acción en la que estoy interesado. (en esto de la bolsa la gran mayoría pierde, asi que comprar una acción que todo el mundo quiere me tira para atrás).
    la próxima compra me gustaría que fuese gas natural (me empecé a fijar en ella y creo que con lo del “conflicto catalán” la podemos ver a un gran precio en breve y una de entre ACS o Ferrovial.
    Estás haciendo un gran trabajo, se nota que haces lo que te gusta. Espero que estés sacando frutos a esto del blog, ya que es el que más frecuencia/calidad encuentro.
    Si tuviera que aportar algo al blog, creo que sería interesante tener una especie de foro, tipo Rankia. Cada acción su foro particular y con opiniones únicamente de “seguidores del dividendo” que son los que siguen este blog.

    1. Hola Dlost,

      Pues igual te voy a mosquear un poco más, porque Mapfre me parece que sobre 2,5€-2,6€ está de lujo . . .

      Gracias por tus palabras, la verdad es que si me gusta este tema, destripar un poco las empresas, etc. A mi el blog me sirve para tener todo ordenado y obligarme a profundizar un poco más en los análisis, no es lo mismo tener que presentarlo que hacerselo para uno mismo.

      Lo del foro la verdad es que no creo que blogger (que es el editor que utilizo) tenga esa opción, la verdad lo desconozco. Es muy sencillo pero algo limitado, sería interesante para el futuro.

      Un saludo

    2. jejejeje. Pues creo que aun la veremos a mejor precio, asi que mas gente se subirá al carro, pero a 10 años creo que será la tipica acción aburrida que tanto me hace disfrutar 🙂
      Lo dicho disfruto bastante leyendo tus articulos, y me alegra esta interactuación.
      Un saludo!!!

    1. Hola,

      Pues sinceramente no la he estudiado, no me había llamado la atención. A priori me parece buena empresa, pero no he entrado en detalle, el dividendo está en la zona baja pero si tiene cierto crecimiento y un pay-out bajo puede ser interesante. A ver si le doy un primer vistazo y pongo algo en los próximos puntos de entrada.

      Gracias. Un saludo

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