Revisión semanal 11 al 17 de Agosto

Hola a todos, semana de calma tensa debido a las tensiones en Ucrania y la posible invasión rusa encubierta de ayuda humanitaria. Aunque parecía que a finales de semana la cosa se tranquiliza por las declaraciones de Putin, nuevamente se ha liado a última hora por un ataque de Ucrania a un columna del ejercito ruso que había cruzado la frontera sin permiso durante la noche. 

Este asunto sigue caliente, veremos como evoluciona y si no acaba afectando a la recuperación europea, ya que Alemania parece que da muestras de ralentización (que se une a los problemas de Francia e Italia que no arrancan). Por lo pronto, ya hay algún estudio que habla de que Ucrania entrará en default y tendrá que restructurar su deuda.

Por otro lado, el tema de Israel y Palestina se enfría, pero a cambio se calienta en Iraq y la epidemia del ébola. Parece difícil tener una semana tranquila y todo esto además de ser un drama, afecta a los mercados. 

Lo que se ha quedado en un segundo plano son los problemas del BES o del “Novo Banco” en Portugal que tanto atemorizaron la semana pasada, lo han solucionado rápido tratando de acabar con la incertidumbre, pero no se por qué, me da que esto no ha terminado y que puede haber coletazos en las próximas semanas.

Evolución del Ibex

 

En el Ibex tocaba rebote y hemos tenido un rebote tranquilo hasta las zonas más o menos esperadas. Os dejo el comentario que tenía escrito desde el miércoles para los posibles escenarios en las próximas semanas del Ibex:

Creo que el la zona de 10350 con el hueco que se dejó en la caída (además coincide con el 38% de la caída desde los 11.000) o como mucho los 10430-10470 (antiguo soporte y aproximadamente el 50% de la última caída) deben marcar la zona alta del rebote. Luego debemos volver de nuevo a la parte de 9950, ya que el Ibex no suele hacer vueltas en V, suele buscar un nuevo apoyo en la zona de mínimos antes de volver a subir. Esta sería la opción a), rebote limitado, un segundo apoyo en la zona de 9950 y vuelta arriba de nuevo a máximos

La opción b) sería muy similar al principio, con un límite del rebote en la misma zona ya comentada y vuelta a los 9950. La diferencia en esta segunda opción es que no volvemos a máximos sino que estaríamos un tiempo en lateral en esta zona para posteriormente romper por abajo y caer un escalón más durante finales de Agosto y principios de Septiembre. 

El último trimestre lo veo alcista recuperando máximos (11.000), incluso puede que superando y llegando al siguiente objetivo de los 12.000.

Actualizando a hoy viernes no ha cambiado mucho el escenario, se está alcanzando el objetivo del rebote y es previsible que en esta zona se frene y vuelva a caer. Mucha volatilidad por la noticias desde Ucrania.

Noticias “económicas” de la semana

 
Repsol. El gobierno autoriza a Repsol a buscar hidrocarburos en canarias. El gobierno ha autorizado a Repsol a realizar los sondeos exploratorios frente a las aguas de Lanzarote y Fuerteventura. Estaba cantado, pero faltaba la confirmación por el rechazo que había presentado esta propuesta en las islas. Vamos a ver si las cosas se hacen como se debe y se puede aprovechar lo bueno que la medida que tiene para Canarias y se evitan los posibles problemas que se temen los canarios (no me extrañan sus temores visto como se han hecho las cosas en CASTOR por ejemplo). 

Telefónica. Oferta por GVT a Vivendi y competencia con TIT. Telefónica sigue tratando de reforzar su oferta en los mercados clave y hace una oferta por GVT para completar con TV de pago y banda ancha su oferta en Brasil. El grupo francés Vivendi, como es normal, se ha hecho el duro de momento, pero parece que es una oferta suficientemente buena como para que si todo es normal acabe aceptando. 
De momento el principal problema es que le ha salido un competidor y Telecom Italia ha realizado otra oferta, aunque parece que dado su nivel de deuda y su tamaño es bastante difícil que TIT pueda llegar a igualarla  (TIT tiene una capitalización de unos 15.000M€ y su filial en Brasil TIM Brasil 8.700M€ frente a los 53.500M€ de Telefónica y su filial en Brasil 15.700M€ para una oferta que supone unos 6.700M€). TEF ha ofrecido 4.000M€ en efectivo y 2.700M€ en acciones de nueva emisión de Vivo, algo similar TIT sólo podría hacerlo mediante ampliación de capital muy fuerte e importante para sus ratios. 
Vamos a ver como evoluciona este tema, pero creo que estamos asistiendo a un proceso de concentración “natural” en Europa y otros mercados que acabará con varios grandes operadores y mayores márgenes de operación que den beneficios a estas empresas (como ya ocurre en USA). Lo que no es normal es que existan muchas pequeñas empresas que estén tirando los precios para conseguir clientes y que sufran constantes pérdidas, esto no es sostenible para ellas.

PIB 2T 2014. El crecimiento en Europa parece que se estanca, tras registrar el PIB alemán un -0,2% (0,8% de crecimiento en interanual) y en Francia un 0% en el 2T (además  Francia recorta la previsión para todo el 2014 de subida un 1% a 0,5%), según se ha conocido esta semana. EL PIB de la eurozona se ha mantenido igual que el trimestre anterior (0%) y en tasa interanual se tiene un ligero crecimiento (+0,7%), algo por debajo de lo esperado. Los mejores resultados los ha obtenido Letonia (+1% en 2T), seguido de España, Portugal y Eslovaquia (+0,6%).

IPC Julio. El INE ha confirmado el dato adelantado y el IPC de Julio ha dejado el interanual en el -0,3%, ligeramente negativo (mientras esté así no creo que sea peligroso). El problema puede venir en otros países como Portugal, donde la caída es más profunda y prolongada. En Alemania se sitúa en el 0,8% y también se aleja de los objetivos del 2%, lo que puede soportar una actuación del BCE a la vuelta del verano. En los datos de la eurozona, el IPC interanual se sitúa en el 0,4% tras un descenso en los precios de la energía y de los alimentos.

Deuda Pública. A pesar de que la financiación del estado y AAPP se realiza de forma menos costosa tras bajar los tipos de interés, la deuda total sigue subiendo ya que seguimos en déficit (y lo que nos queda). Esta semana por primera vez se ha llegado a 1 billón de € de deuda, el 98,9% del PIB y parece que a lo largo del año rozaremos el 100% del PIB. No se quien va a pagar esto, porque cuando vengan los tiempos mejores (que llegarán si algún podemos no llega antes al poder y la lía) nuestros políticos dudo que se ajusten el cinturón para reducirla sino que empezarán otra vez a malgastar  . . . .

ACS.Compra de J.F. White Contracting. ACS compra una constructora americana para consolidarse en ese mercado, que es uno de los objetivos de la compañía. Me parece buena noticia para ACS, tengo que darle una vuelta a esta compañía porque tengo la impresión de perderme algo interesante.

Iberdrola. Empieza construcción parque eólico en México. Pues está claro que estas empresas buscarán fuera de España lo que no pueden hacer aquí, y la inversión en renovables en España está muerta por muchos años. Es el cuarto que tiene la empresa en la zona y suma otros 66MW.

Indra. Completa el sistema de gestión de tráfico aéreo en Omán. Pues también una gran noticia para Indra que refuerza su posición en este sector y zona (está haciendo algo similar en Kuwait y es uno de los socios tecnológicos en el AVE Medina – La Meca).

Carbures aprueba pasar al mercado contínuo. Ya se había planificado y comunicado con anterioridad, pero me da que va a ser el primero de una larga lista que huyan del MAB, que ha quedado muy estigmatizado por Gowex.

Dividendos

Actualizo el apartado de dividendos del blog, donde podéis encontrar todo el detalle de los pagos de dividendos.

Pocas novedades, en España pagó Bankinter y en USA Kinder Morgan, ATT y poquito más.

Enlaces de Interés

Os adjunto una serie de enlaces a artículos de otras webs y foros que me han parecido interesantes:

/*Añadido para comentarios*/

13 thoughts on “Revisión semanal 11 al 17 de Agosto”

  1. Espectacular revisión semanal Ied, como ya sabes otro que esta atento cada día a tus nuevos post, y por cierto, felicidades de nuevo por esas 20.000 visitas. Si continua esa calidad, y poco a poco vas manteniendo o aumentando la frecuencia, las 100.000 se harán antes de que te des cuenta.

    Y quien sabe, igual acabas convirtiendo este blog en uno de los de visita obligada a nivel español =D

    1. Poco a poco Hideto, nunca tuve objetivos tan altos con el blog.

      El objetivo fue el tener un sitio donde recoger todo lo que voy aprendiendo, organizar mis ideas (escribir para contarlo a alguien es la mejor forma de tener que darle mil vueltas a algo), los análisis de empresas, etc. de forma pública para que se pueda revisar y criticar.

      Además, me gustaría que sirviera a otra gente para aprender como a mi me han servido otras páginas (y me sirven, queda mucho camino).

      Un saludo

    1. Hola aaron uru,

      Gracias por tus palabras. Algunas compañías tienen algún tipo de club de accionistas que ofrece alguna ventaja de sus productos (hace falta registrarse en la página y ser accionista, nada más).

      Repsol es uno de los más activos en ese sentido y ofrece unas tarjetas de accionista con diferentes niveles en función de las acciones que posees y diferentes ventajas.

      Una de las ventajas es descuentos en las estaciones al repostar carburante y lo que comentaba es que a partir de Septiembre, aumentan los descuentos que puedes tener. Te dejo el enlace:

      http://www.repsol.com/es_es/corporacion/accionistas-inversores/comunidad-accionistas/ventajas-promociones/estaciones-servicio/default.aspx

      Un saludo

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