Revisión Semanal 12 al 18 de Enero

Otra semana movidita que hemos tenido (bueno nada comparado con lo que han sufrido las casas de divisas con el franco). . . . . . y lo que nos queda, por lo menos esta semana también vamos a tener volatilidad hasta el BCE y luego las elecciones en Grecia, así que si alguien no lo lleva bien que pille un buen cargamento de tila.

A nosotros esta volatilidad lo que nos da es la oportunidad de poder cazar buenos precios si estamos atentos, es decir, no deberíamos sufrir sino estar contentos. Si hacemos bien nuestro trabajo, tenemos seleccionadas bien las empresas, a que precios son interesantes y que margen de seguridad queremos aplicar, cuando lleguen a la zona comprar no tiene que ser una tortura de nervios y angustias. ¡Que baja más!, no pasa nada, es casi imposible que se compre en el mínimo, seríamos unos genios y para esta estrategia ya he dicho muchas veces que no hace falta serlo (si hay liquidez incluso se puede preparar un segundo disparo).

La confirmación de que sin acertar los mínimos esto funciona la podéis ver en mi anterior entrada con los resultados de la Cartera IeD, simplemente siguiendo la estrategia de comprar buenas empresas a precios que nos parezcan interesantes se supera el rendimiento del mercado. ¿Por que? ¿Donde está el truco? Pues no hay truco, simplemente seleccionamos buenos negocios a buenos precios y eso en el largo plazo se nota. Lo sorprendente para mi ha sido que en menos de 5 meses estemos batiendo al Ibex CON dividendos en más del 10%, largo plazo no son 5 meses, el mercado nos da la razón en poco tiempo, eso es que también hemos hecho un buen timing, pero cuidado, en esta parte no siempre es fácil acertar.

La segunda conclusión también es clara, no vale con comprar cualquier empresa que reparta dividendos o un dividendo alto. Podemos ver el “Ibex TOP dividend”, que basa su selección en eso y como también lo batimos en un 9,25%.

Seguro que esto fluctuará, subirá y bajará, habrá momentos en que nuestra cartera supere en más puntuación al Ibex NR y momentos que lo hagan en menos (sobre todo si alguna de las que tenemos pasa por dificultades o momentos en los que no guste al mercado), tampoco nos debe hacer perder el horizonte ni cuales son nuestros objetivos, esto es simplemente un refuerzo para los que dudan, tranquilidad y paciencia, si hacemos bien las cosas tendremos nuestros resultados.

Evolución del Ibex

El Ibex ha conseguido aguantar de momento la siguiente zona de soporte, la de 9650, y se ha mantenido por encima durante toda esta semana. La periferia es la que más debilidad muestra, mientras Alemania está en máximos históricos, mientras esto siga así es posible que no subamos, pero es difícil que caigamos micho.

Abriendo más al gráfico se ve más claramente el lateral en el que estamos y las zonas importantes, de momento hay que aprovechar las visitas a la zona de 9650 y si es posible guardar algo por si tenemos alguna visita a la zona de 9300 o incluso 8600-8700. No contemplo de caídas mayores (y ya me parece bastante).

Noticias económicas de la semana

Visto bueno tribunal UE al plan del BCE. El abogado general del tribunal de justicia de la UE ha hecho público su informe al respecto del programa de compra de bonos anunciado en 2012 por Draghi (el OMT). Según este informe, no vinculante pero normalmente seguido por los jueces, el programa es compatible con los tratados de la unión, aunque deben observarse una serie de condiciones (proporcionalidad, motivación de la necesidad de actuar, etc.). Si se hubiera recibido un informe negativo al respecto, el programa de compras que se establecería para una posible QE estaría bajo sospecha desde el inicio y las dudas el respecto serían notables.

Banco Suiza elimina el suelo del franco. Este jueves, totalmente por sorpresa, el Banco Nacional de Suiza (BNS) decidió eliminar el suelo fijado en la cotización del franco frente a euro (1,2 francos/€) que se impuso en 2011 para frenar la apreciación de esta moneda. Esta apreciación suponía una pérdida de competitividad para las empresas del país, netamente exportadoras. Se ve que ante una inminente QE por el BCE, la cantidad de reservas a utilizar interviniendo en el mercado como hasta ahora para evitar la apreciación sería elevada y ha eliminado la medida. Esto ha provocado una apreciación de casi el 20%, hasta 1,02 francos/€, un movimiento brutal para las divisas, un mercado que suele ser de movimientos pequeños y mucho apalancamiento.
Esto ha hecho mucho daño a los operadores de divisas, incluso la quiebra de alguna casa de forex: Alpari en quiebra, FXCM rescatado por su matriz, incluso IG reconoce pérdidas de decenas de millones de €. Y lo que queda por venir, todavía se cree que hay gente tratando de salir de este follón, porque cuentan que fue un caos, la liquidez desapareció y no había contrapartida para salir salvo a precios brutales. Veremos como acaba esto.
Además he leido que también puede hacer sufrir a más de un hogar que tenía una hipoteca en francos!!!!! No sólo las había en yenes, ahora la moda era el franco, jamás entenderé que alguien pueda hacer estas cosas, no deja de ser una inversión en divisas, apalancado hasta los niveles que supone la hipoteca de una casa . . . . .

Funcas previsión crecimiento PIB 2015. El panel de analistas de Funcas ha publicado sus previsiones sobre la economía española en 2015 donde se presenta un crecimiento de 2,1% del PIB. Además se aumenta la contribución de la demanda interna y se reduce la aportación exterior, lo que suele ser un indicio muy bueno de que el ciclo va cambiando.

Enagás compra 30% de las plantas de gasificación de Bilbao y Sagunto. Con esta compra, por la que Enagás paga 93M€, aumenta su posición hasta el 70% de la planta de Bilbao y el 50% de la de Sagunto. Con estas inversiones Enagás deja a un lado su expansión internacional por un momento y sigue haciendo crecer su negocio en España (aunque mayoritariamente sus inversiones este año han ido fuera, sobre todo Perú). Gran compañía que sigue creciendo y que probablemente nos dará una alegría con un aumento de dividendo este año.

Precio vivienda sigue cayendo. La sociedad TINSA ha presentado su informe respecto al sector inmobiliario del año 2014, donde se registra una leve caída del 3% en los precios de la vivienda, frente a la caída del 9,4% registrada en el año 2013. Normal que poco a poco se vaya estabilizando este sector, en grandes ciudades y buenas zonas ya se ven aumentos de precio (no hay tanta oferta), lo que va a llevar más tiempo es absorber el exceso el pequeñas capitales o las zonas de segundo y tercer nivel donde hay mucho que poder elegir.

Repsol finaliza sus prospecciones en Canarias. Al final tanto ruido para no sacar nada de provecho. Repsol ha comunicado que los resultados de las prospecciones muestran hidrocarburos de baja calidad y en poca cantidad, lo que hace que no sea rentable iniciar la explotación de los yacimientos de la zona.

Producción crudo USA desaceleración en 2015. Parece que los bajos precios empiezan a hacer daño a las explotaciones menos rentables y en 2015, aunque la producción de USA se estima que crezca desde 12,86 millones de barriles diarios a  13,81millones, por primera vez en varios años el crecimiento será menor que el del año anterior. La OPEP no sólo estima que se han paralizado multitud de inversiones en nuevas explotaciones por los precios actuales, sino que ya se han comenzado a cerrar pozos en varias de las cuencas de USA (unas 100 explotaciones).

Dividendos

Ya he actualizado las listas de dividendos y las tenéis en la pestaña correspondiente “Listas Dividendos“.  Esta semana hemos tenido a Tecnicas, Elecnor y la ampliación del Santander, la semana que viene nos queda Prosegur.

En USA hemos tenido Carterpillar y General Electric.

Enlaces a otras webs

Esta semana quiero presentar aquí tres historias de personas que ya han alcanzado la independencia financiera (quizás algunos ya los conocéis), he dejado los enlaces en la pestaña de “Webs Recomendadas” e iré incrementando esta parte si encuentro nuevas historias:

  • Javi – Invertir en Bolsa. En este hilo del Foro de Invertir en Bolsa, Javi nos cuenta su camino a la independencia y muchos comentarios de la actualidad. Son muchas páginas, pero claro, hay mucho que contar.
  • Roberto Carlos – Inversor Bolsa. En este hilo del Foro Inversor Bolsa, Roberto Carlos nos cuenta como alcanzó la independencia. Son muy apreciados sus comentarios por varios blogs y foros, siempre ayuda verlo desde el punto de vista de alguien que ya lo ha conseguido.
  • Enorme Piedra Redonda. En este blog personal, Josan nos cuenta como disfruta de su independencia, para empezar el link os llevará al artículo donde cuenta como fue su travesía.
/*Añadido para comentarios*/

10 thoughts on “Revisión Semanal 12 al 18 de Enero”

  1. Muy buen análisis, como siempre.
    Dentro de la lateralidad en donde está el mercado sigo esperando pacientemente caídas a las zonas de soporte. Si seguimos así este año puede ser bueno para seguir cargando en buenas empresas. En la diana tengo bme (ya cara) repsol (a ver si hace suelo y baja de 13). Gas natural también parece interesante. A ver cómo evoluciona todo.
    Un abrazo,

    1. Hola,

      Creo que ahora mismo es la estrategia correcta, esperar una caída a soportes, ver lo que hay buen precio y si nos interesa: una compra. Guardamos un poquito por si decide pasarse un poco más y a esperar de nuevo.

      Yo Repsol ya compre en tres pequeños paquetes, antes del dividendo, si llegara a los 13,5€-13€ probablemente compraría otra vez, pero no tengo muy claro que vaya a llegar. BME se me escapó para ampliar este verano, cuesta mucho comprar con un precio medio de 18€, algo parecido me pasa con REE.

      Un saludo

  2. Lo del Franco ha sido sorprendente, sobre todo que una decisión hay podido hacer quebrar varias empresas y que además se haya llevado la economía de varias familias por delante. Esto nos tiene que hacer reflexionar sobre la importancia de la diversificación y de los peligros del apalancamiento sin control, tanto para las instituciones como para las familias. Me da miedo pensar el apalancamiento que lleva la Reserva Federal….
    En cuanto a compras yo he aprovechado para comprar un paquete de Gas Natural. Como el río está muy revuelto el paquete es pequeño, para comprar más si seguimos bajando, que no lo descarto.
    Un abrazo.

  3. Nada que no ganamos para sustos inesperados… la semana pasada el Santander, ahora Suiza, la que viene agarrense los machos!… Por lo pronto, ¿Cómo ves Caterpillar e IBM que parecen estar a tiro?, ¿CAT lleva 17 años aumentando el dividendo?
    Saludos

    1. Hola Rales,

      Desde luego son dos de las clásicas, CAT no da mucha rentabilidad pero lleva un dividendo creciente muy interesante. IBM se reinventa cada pocos años. Lo siento pero no las tengo muy controladas como para darte puntos de entrada.

      Un saludo

  4. Gran post como siempre!
    Desde mi punto de vista va a haber unas semanas con mucha volatilidad. Atentos esta semana a elecciones en Grecia, precio del petróleo y reunión del jueves del BCE, ya que hay altas expectativas… pero puede haber alguna sorpresa. Espero a Repsol y Gas Natural un poco más abajo.
    Saludos,
    DeA

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