Revisión semanal 9-15 de Junio

Bueno, semana de estabilización con pequeñas correcciones en las bolsas tras la euforia desatada por el amigo Mario. Vamos a ir viendo como se desarrolla el verano, pero sería hasta cierto punto normal una corrección de por lo menos un 10%, eso si, para “meter miedo” simplemente, creo que luego toca otra vez arriba a luchar con los 11.000 puntos.

El problema como siempre es el timing, puede ser la semana que viene o estar en esta zona una semanas y luego caer (o que esté completamente equivocado y sigamos subiendo . . .) por eso en mi caso acumulo liquidez para las caídas, pero si no vienen voy haciendo pequeñas compras. Bueno vamos a ver que ha pasado esta semana.

Noticias de la semana

Reforma de gas. Empezamos la semana con rumores sobre la reforma del sector del gas. Se habla de una reforma más ambiciosa de lo esperado, con recortes del orden de 400M€ y que afectarían sobre todo al transporte (200M€), distribución (110M€) y retribución (90M€).

Esto afectaría significativamente a Enagás, se habla de 150M€ lo que supone un pellizco importante de sus cuentas (15% EBITDA e2015 y 37% resultado neto e2015).

Seguimos con varias noticias de reducción de costes y aumento de eficiencia

Reducción de costes en Telefónica. Ha salido una noticia sobre la reducción de puestos directivos en TEF, unos 150 puestos (15% de dirección). No es una cantidad de dinero significativo para telefónica, pero creo que es más importante la idea de que debe seguir trabajando en llevar a cabo su plan de reducción de costes operativos que se había propuesto en unos 1000M€.

Nuevo plan de eficiencia de Abertis Esta semana ha hecho público que prepara un nuevo plan de eficiencia para 2015-2018, después de que el desarrollado en 2011-2014 ahorrase más de 700M€ cuando estaban previstos unos 500M€. Sobre todo irá destinado a mejorar las eficiencias en los mercados de Francia y Chile.

También se está centrando en reducir el coste de la deuda (muy importante en una empresa como esta), reduciendo el tipo de interés medio con nuevas emisiones a menores tipos que sustituyan a las más antiguas y aprovechando la situación actual de la deuda.

Por último, parece ser que sigue estudiando oportunidades en los sectores en los que se han centrado autopistas e infraestructuras de comunicaciones (torres) y que tiene una importante capacidad de inversión, por lo que no debemos sorprendernos si en las próximas semanas anuncian alguna compra.

Inflación en Mayo. El dato de inflación en Mayo ha sido bajo de nuevo, dejando la interanual en el 0,2%. Para los ahorradores no me parece un dato malo, siempre que no nos metamos en valores negativos de forma prolongada, una baja inflación durante unos años nos ayuda a llegar a nuestros objetivos un poquito antes.

Me parece además que viene un periodo en el que vamos a estar cerca del 1% (igual hasta un par de años) y tardaremos algunos años más en superar de forma holgada el 2%.

OPV de Merlin. Se nota que estamos en un momento dulce de mercado, las OPVs son frecuentes y en los últimos tiempos abundan las SOCIMIs. Esta en concreto sería la más grande desde Bankia, valorada 1.500M€. Se fija como objetivo repartir un dividendo de entre 4-6% a partir del 2016 que ya preve estar completamente invertido el capital.

De momento no he entrado en ninguna SOCIMI, las sigo desde fuera, pero esta semana si he entrado en un REIT, una pequeña cantidad ya que es una apuesta más arriesgada de lo que suelo hacer (incumplo un par de reglas). Se trata de ARCP, el mayor REIT de USA que está siendo castigado en las últimas semanas y se encuentra a precio de derribo (por debajo de 12$, con una rentabilidad por dividendo muy alta, por encima del 8%), debido a que al mercado no le han gustado nada los problemas de su principal inquilino “Red Lobster”.

Privatización de Aena. Hoy parecen que han sacado del armario una historia antigua, la privatización de Aena. Ya se pensó hace un par de años, la necesidad apretaba, pero ni las condiciones del mercado, ni las de la propia empresa auguraban un precio razonable para el estado y se dio marcha atrás.

Ahora el mercado mira con mejores ojos estas acciones, Ferrovial y Abertis han desinvertido, mejorado su situación financiera y tienen dinerito fresco para invertir. Se habla de una valoración en 5.000M€, lo que significa que habrá unos 2.500M€ para el estado.

Dividendos
Esta semana han pagado dividendo las siguientes compañías:
– Testa Inmuebles           10/06  Importe bruto de 0,18€
– Elecnor                        11/06  Importe bruto de 0,191€

La semana que viene están previstos los siguientes pagos:
– A3media                      18/06  Importe bruto de 0,11€
– Tubos Reunidos           20/06  Importe bruto de 0,018€
– Mapfre                        20/06  Importe bruto de 0,080€

Enlaces de Interés
Os adjunto una serie de enlaces a artículos de otras webs y foros que me han parecido interesantes:

  • Coca-Cola. En esta caso añado un enlace de Dividend Growth Stocks sobre una de las grandes: Coca-Cola (KO).
  • Selección de valores. En este enlace se incluye una entrada sobre las acciones en vigilancia de otro compañero de blogs Activando el Futuro, me parece interesante tanto la entrada como los comentarios ya que coincido en un gran número de las que sigo y tengo en mi radar.
  • Un hasta luego. Una lástima que uno de los blogs sobre inversión que leo con cierta frecuencia nos deja por un tiempo, El inversor prudente. Si alguien quiere información y formación sobre cultura financiera e inversión, aquí tiene unas cuantas entradas interesantes.
  • Selección de artículos de Seeking Alpha. La verdad es que la cantidad de información que se puede encontrar en esta web es brutal, quizás hasta demasiada (gracias que se puede filtrar por valores). En este caso Dividend Growth Stock Investing nos deja una selección de 10 autores
  • Artículo interesante de Dividend Growth Stocks. Se habla sobre los diferentes tipos de acciones que se pueden encontrar en función de su rentabilidad y su crecimiento del dividendo.
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One thought on “Revisión semanal 9-15 de Junio”

  1. Gracias por la información, me interesa mucho lo de Enagás, que ya se me escapó una vez por un céntimo jajaja 🙂
    Es la que tengo en el punto de mira para mi próxima compra.

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