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Resumen Resultados 2016 (BBVA-GAS-MAP)

Esta semana empezamos a tener unas cuantas presentaciones de resultados de empresas españolas (que son las que más os suelen interesar), así que vamos a ir echando un ojo a lo que nos cuentan y a los anuncios de dividendos (suelo ir actualizando la “Lista de dividendos” y los pagos anunciados en el último artículo de “Próximos dividendos”.

Por cierto, iré actualizando también la lista de “Nobles del Dividendo según confirmen dividendos a cargo de 2016 (ya tengo que cambiar a Ebro Foods a Rey del Dividendo (15 años incrementando o manteniendo dividendo), tras haber confirmado los pagos de 2016 hace unas semanas).

Vamos con los resultados y perspectivas de BBVA, Gas Natural y Mapfre.

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Un verano tranquilo

Pues salvo por el Brexit (y su efecto apenas duró unos días), hemos tenido un verano mucho más tranquilo de lo que solía ser habitual en los últimos años, algo que habrán agradecido algunos gestores de fondos y carteras (no todos, seguro que los gestores de fondos value estaban encantados con las oportunidades que suelen aparecer).

Volúmenes muy bajos, con los índices europeos dedicando Julio y Agosto a recuperar los niveles perdidos por el Brexit. De USA mejor no hablamos, máximos históricos y de nuevo para arriba. Estamos en año electoral en USA, (ya no queda mucho, un par de meses hasta el 8 Noviembre, martes siguiente al primer lunes de Noviembre) y lo normal es que no haya grandes sustos hasta entonces. Lo hemos comentado más veces, habitualmente estos últimos meses son tranquilos y algo alcistas para tener contento al personal, pero una vez que pasen ¿llegará alguna corrección decente en USA que nos permita comprar a precios interesantes?

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¿Brexit or not Brexit?

Pues han tardado pero parece que ahora los mercados si se toman en serio la posible salida de UK de la Unión Europea. El BCE prepara su plan de contingencia por si hay salida, los mercados parecen sensibles a la publicación de noticias sobre encuestas . . . . pero sin embargo el FTSE100 es de los índices que mejor se están comportando de Europa (USA es cosa aparte, estos casi ni se enteran). Si comparamos, aunque los últimos 4-5 días está cayendo fuerte, lleva un 6% de caída, mientras el DAX algo más del 8%, el ESTOXX50 sobre el 10% y nuestro querido Ibex casi un 12%. 

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Tiempo de espera y paciencia

Estoy seguro de que no es la primera vez que hago mención a estas palabras en alguno de los artículos, pero es que una gran parte de nuestra estrategia es saber esperar, tener paciencia e ir comprando a buenos precios. En este punto (cuando hacer las compras) cada uno tiene su estrategia, yo compro un poquito cada cierto tiempo de lo que veo a mejor precio, pero guardo liquidez para acentuar las compras en momentos de fuertes caídas. Es como más cómodo me siento, pero por supuesto respeto a los que reinvierten según tienen liquidez, ni siquiera creo que haya una estrategia mejor que otra, cada una da mejor resultado en función de como se comporte luego el mercado.

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¿Pull-back y perdemos pie de nuevo?

Tras un mes de Marzo bastante positivo, en la última parte hemos vuelto a ver recortes significativos. Parece que perdemos referencias que nos han aguantado en las últimas sesiones (8670-8700) y podríamos profundizar de nuevo en las caídas. ¿Hasta donde? pues eso nadie lo sabe, tanto podría ser simplemente un falso movimiento y subir directamente la próxima semana, como podría buscar apoyo en alguna referencia importante (los 8400, los mínimos de hace unas semanas o incluso ver nuevos mínimos anuales y terminar el movimiento de recorte que  ).

Sea lo que sea, como no somos adivinos, lo único que podemos hacer es prepararnos por si hubiera nuevas oportunidades.

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